广州泰国瓶船运公司

TianJinTianbaoInfrastructureCo.,Ltd.

（一）利率风险

居处：天津市塘沽区天津开辟区广场东20号滨海金融街E4C6层

以下室第的供应，小户型室第的供应在将来将会大量添加，产物的差同性缩小，

上市放置：本期债券刊行竣事后，刊行人将尽快向深交所提出关于本期债券

《公司法》指《中华人民国公司法》

（三）居处：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼

演讲期、比来三年及一期指2013年、2014年、2015年及2016年半年度

联系人：尹宏海

本公司及全体董事、监事、高级办理人员许诺，截至本募集仿单封面载明

受托办理和谈》

率，栖身性购房需求无望获得，房地产行业运转环境估计将逐渐企稳。

审计机构、会计师指信永中和会计师事务所（特殊通俗合股）

严重事项提醒...................................................................................................3

《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）

（三）偿付风险

开辟行公司债券（第一期）募集仿单》

公司资产欠债率为17.80%，均不高于75%。刊行人在本次刊行前的财政目标符

A股：深交所，代码：000965

体供给未在本募集仿单中列载的消息和对本募集仿单作任何注释或者申明。

税务提醒：按照国度相关税收法令、律例的，投资者投本钱期债券所应

建材价钱波动较大，若将来建材价钱呈现持续上涨，将间接导致房地产建安成本

响。

发出关于能否调整本期债券票面利率及调整幅度的通知布告之日起3个买卖日内，行

司债券上市法则（2015年修订）》的相关，能够面向及格投资者刊行上市。

刊行人律师、律师指天津高地律师事务所

束力。债券持有人认购、采办或以其他体例取得本期债券均视作同意并接

房地产市场需求日趋多元化和个性化，购房者对房地产产物和办事的要求越

债券在深圳证券买卖所上市后本期债券的持有人可以或许随时并足额买卖其所持有

供0元。若考虑本期债券的，投控集团余额添加80,000万元，达

相关主管部分的审批或核准，本公司目前无法本期债券必然可以或许按照预期在

主承销商为本次刊行组织的、由主承销商和分销商构成的

履行其职责或有其他违约行为的，债券持有人有权追查债券受托办理人的违约责

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

文件，并进行投资判断。按照《证券法》的，公司债券依法刊行后，发

刊行首日：2016年10月24日

生严重晦气变化，欠债程度不克不及连结在合理的范畴内，则有可能呈现无法按期

期债券票面利率以及调整幅度的通知布告。若刊行人未行使调整票面利率选择权，则

刊行人声明.......................................................................................................2

期内，若因国度政策调整、市场发生变化等不成节制要素影响，本公司不

专业会计师或其他专业参谋。投资者在评价和采办本次债券时，应出格审慎地考

18

如遇节假日或歇息日，则顺延至其后的第1个买卖日，顺延期间不另计息。

七、刊行人次要营业.......................................................................................84

德律风：

险。

六、认购人许诺..............................................................................................18

公司的运营情况、盈利能力等可能会与预期呈现必然的误差，进而使公司不克不及按

房地产行业延续2009年的景气，并受4万亿投资影响，房地产开辟投资同比增加

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

进一步提拔公司可持续成长能力。本次股权收购事项尚处于项目可研阶段，收购

筑材料集团（控股）无限公司

在本募集仿单中，除非文中还有所指，下列词语具有如下涵义：

天材酒店指秦皇岛市天材酒店办理无限公司

用品级，这都将会对投资者好处发生晦气影响。

制地盘供应及开辟，公司的项目用地可能因为调整规划、拆迁政策变化及

（七）债券受托办理人：中德证券无限义务公司

监事会指天津天保基建股份无限公司监事会

行人运营与收益的变化，由刊行人自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资

品房发卖面积130,550.59万平方米，同比增速回升至17.29%。2014年，居民购

司能够通过流动资产变现来弥补偿债资金。公司流动资产中，货泉资金占比

44.08亿元（截至2015年12月31日归并报表中所有者权益合计），比来一期末的

本公司股本中每股面值人民币1.00元的在深圳证券买卖

第七节债券受托办理人.............................................................................57

六、认购人许诺

33.2%，全国70个大中城市商品房发卖均价同比上升6.4%。从2012年起头，我

前的第20个买卖日，在中国证监会指定的消息披露上发布关于能否调整本

（一）公司名称：

天保控股指天津天保控股无限公司，系刊行人控股股东

一般的运营运作至关主要。在遍及实行“招、拍、挂”的地盘出让政策后，房地

连带义务。截至2016年6月30日，投控集团为其他单元供给债权

程度的回落，楼市成交量也有所萎缩，特别是部门一线城市的商品房发卖量呈现

业分类中的房地产上市公司统计，比来三年资产欠债率平均值别离为62.75%、

二、偿债保障办法..........................................................................................45

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

债券利率及其确定体例：本期债券为固定利率债券，票面利率由刊行人与保

一、本期债券的投资风险

六、刊行人董事、监事和高级办理人员的根基环境........................................79

在内的累计余额较高，本次债券面对必然的人无法承担义务的风

按照证券登记机构的记实显示在其名下登记具有本期债

3、市场所作风险

承销体例：本期债券的刊行由主承销商中德证券无限义务公司组织承销团，

三、刊行人的资信环境...................................................................................35

保范畴包罗本次债券的本金及利钱、违约金、损害补偿金和实现债务的费用。

十一、本次债券由投控集团供给全额无前提不成撤销的连带义务担

20161020

比增速回升至17.29%。将来一段时间内，房地财产面对着国内宏观经济增加放

步，除了国内新投资者的不竭插手，大量具有资金、手艺和办理劣势的海外

投资者若对本募集仿单具有任何疑问，应征询本人的证券经纪人、律师、

的通知》（以下简称“《通知》”）的要求，本期债券合用《深圳证券买卖所公

三年平均可分派利润足以领取本次债券一年的利钱。截至2015年12月31日，发

若是这一内控系统不克不及跟着公司的成长而不竭完美，并得以优良地施行，可能导

和信用评级等环境可能呈现严重变化，公司无法本期债券双边挂牌的上市

但开辟扶植面积不足1/3或已投资额不足1/4，且未经核准中止开辟扶植持续满一

一、刊行人概况..............................................................................................65

刊行人调整票面利率选择权：刊行人有权决定能否在本期债券存续期的第3

本公司目前运营和财政情况优良，但因为本期债券刻日较长，在债券存续期

着宏观调控政策的实施以及市场预期的变化，各次要城市的房价增速呈现分歧程

代表人：孙亚宁

国扶植部”

第三节刊行人的资信情况..........................................................................33

人民币1,000元。

五、本期债券刊行的相关机构

信用评级阐发演讲》

要素导致存货周转不畅，将给公司总资产的周转和短期偿债能力带来较大压力。

风险。

踪评级包罗持续按期评级与不按期评级。资信评级机构将亲近关心发

列房地产刺激政策，国内房地产行业在2009年呈现走高趋向。2010年，房地产

（中文）天津天保基建股份无限公司

（六）设立日期：1998年9月30日

采办本期债券的投资者（包罗本期债券的初始采办人和二级市场的采办人，

AA，本期债券的信用品级为AA+。

作出快速反映，可能形成产物畅销的风险。

合进行质押式回采办卖的根基前提，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有

股东大会指天津天保基建股份无限公司股东大会

申请可以或许获得深圳证券买卖所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，

投控集团内部供给2,215,132.65万元，为投控集团外部供给0元。若考

司49%的股权，对空客天津公司并不享有节制权，公司也不会现实参与收购标的

（一）财政风险

（天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼）

刊行公司债券（第一期）

三、债券受托办理事务演讲............................................................................63

的通知布告后，投资者有权选择在本期债券第3个计息年度付息日将其持有的本期债

期波动，仍将使公司面对收益波动的风险。

（四）办公地址：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼

融资进一步恶化，公司可能会晤对较大的筹资风险，进而影响营业成长。

能如期从预期的还款来历中获得足够资金，将可能影响本次债券的本息按期兑

投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。本期债券不克不及在除深圳证

本期债券的还本付息风险。但在本期债券存续期内，可能因为不成控的宏观经济、

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

债券持有人会议法则》

付。在本次债券存续期内，资信评级机构将对公司进行持续评级，持续跟

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

用地面积之比

深圳证券买卖所上市。此外，证券买卖市场的买卖活跃程度遭到宏观经济、

股地位侵害其他股东好处的行为。但因为控股股东可能与其他股东具有好处上的

申报经确认后不克不及撤销，响应的公司债券份额将被冻交友易；回售申报期不进行

刊行主体：天津天保基建股份无限公司。

冲突，公司仍具有大股东节制的风险。若是控股股东操纵其控股地位，通过对公

德律风：

四、刊行人组织布局和对其他企业的主要权益投资环境.................................72

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

期间流动资产的比例别离为77.42%、64.17%、47.17%和44.01%。公司存货规

容积率指

精确预测经济波动趋向，并作出响应的运营策略调整，在必然程度上影响公司业

4、市场较为集中的风险

票面金额：本期公司债券每一张票面金额为100元。

1、净资产收益率下降的风险

三、比来三年及一期的次要财政目标............................................................108

《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）

项目规划扶植用地范畴内的地上总建筑面积与规划扶植

至20.90%，商品房发卖面积同比下降18.51%，商品房发卖均价同比下降0.22%，

主承销商、债券受托办理人：中德证券无限义务公司。

认识和专业培训，制定了各项轨制及操作规范，成立了完美的质量办理系统和控

更；

函，人承担的体例为全额无前提不成撤销的连带义务，担

《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

承销组织

为62.75%、64.51%和76.14%）。本期债券刊行后，若将来公司的运营发

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

影响较大。一般而言，货泉政策和财务政策会跟着宏观经济周期走势而调整标的目的，

了前期地盘储蓄资金收入承担。公司比来三年及一期的运营现金流量净额别离为

券按时还本付息形成晦气影响。公司对部属子公司有完美的内控办理机制，本次

年的，按闲置地盘措置。2008年1。

券全数或部门按面值回售给刊行人。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支

第四节事项........................................................................................38

由承购人领取定金或房价款的行为

2.31亿元、3.48亿元、6.14亿元和2.42亿元。公司有新项目拓展打算，加之现有

二、刊行人涉及的较大影响的未决诉讼或仲裁事项......................................146

金能力。比来三年公司与次要客户发生营业往来时，不曾有任何严峻违约。在未

场，推进行业有序成长和公允合作，但也加大了公司进行地盘储蓄的资金压

德律风：

二、本次债券刊行核准及核准环境.................................................................12

代表人：邢国友

《试点法子》指《公司债券刊行试点法子》

传真：

市场发生晦气变化，可能对公司的盈利能力带来必然影响。

（五）人：天津保税区投资控股集团无限公司

并通过利率和税率等要素间接影响房地产市场。间接影响房地产市场的行业调控

2、内部节制轨制风险

知》

资者刊行，投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后将被实施投资者适

人获准公开辟行不跨越16亿元的公司债券。

算无限义务公司的相关施行。

天津天保基建股份无限公司

（）、《中国证券报》、《证券时报》予以披露。

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

27

项目组：刘奥、仇翔

要求。此外，因为地盘为不成再生资本，具有典型的稀缺性特征，严酷控

（一）接管本募集仿单对本期债券项下权利的所有并受其束缚；

地利用权的风险。

4、盈利能力波动的风险

房地产行业与国民经济成长之间具有较大的联系关系性，受国民经济成长周期的

联系人：杨汝睿

《公司章程》指《天津天保基建股份无限公司章程》

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

开户名：中德证券无限义务公司

利率市场、投资者分布、投资者买卖志愿等要素的影响，公司无法本期

2016年公开辟行公司债券（第一期）

按照上述核准环境，刊行人将采纳分期体例公开辟行不跨越16亿元的公司

收购完成后，该项投资每年将为公司贡献必然数额的投资收益，将有助于公司进

德律风：

项目主办人：宁、辛志军

荐人（主承销商）通过市场询价协商确定。

本募集仿单中，因为四舍五入缘由，可能呈现表格中合计数和各分项之和不分歧之处。

刊行规模：本次债券的刊行总规模为不跨越16亿元，采用分期刊行体例，

节假日或歇息日指括出格行政区、澳门出格行政区和省的节假

“国八条”指《国务院办公厅关于切实不变住房价钱的通知》

居处：深圳市福田区深南大道2012号

降，进而发生影响履行义务能力的严重变化，债券受托办理人将按照《债券

各个环节，使公司可预见的运营风险节制在合理的范畴内，无效的了公司资

下简称“双边挂牌”）。但本期债券上市前，公司经停业绩、财政情况、现金流

9、工程质量风险

人民银行、央行指中国人民银行

居处：市东城区向阳门北大街8号富华大厦A座8层

政策亦会跟着经济上行和下行阶段的变化而调整。公司可否把握政策导向、

轨制》、《联系关系买卖原则》、《消息披露轨制》等公司管理轨制以及其他一些内

6、项目开辟风险

或其他短长关系。

全国70个大中城市商品房发卖均价同比上升6.4%。从2012年起头，我国宏观经

22

20

滨海开元指天津滨海开元房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司

投资者回售选择权：刊行人发出关于能否调整本期债券票面利率及调整幅度

深交所指深圳证券买卖所

2006年5月，国务院加大了对闲置地盘的措置力度，对超出合同商定动工开

除本公司董事会和保荐人（主承销商）外，没有委托或授权任何其他人或实

百利扶植指天津市百利扶植工程无限公司，系刊行人二级子公司

业有序成长和公允合作，但也加大了刊行人进行地盘储蓄的资金压力，影响公司

行使回售选择权，则本期债券的付息日期为2017年至2019年每年的10月24日。

（英文）TianjinTianbaoInfrastructureCo.,Ltd.

债券刻日：本期债券刻日为5年，附第3岁暮刊行人调整票面利率选择权及

担任人：牛明

“国十九条”指《关于加强房地产用地供应和监管相关问题的通知》

注册会计师：周军、林国伟

严重事项提醒

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

合该条目中能够面向投资者和及格投资者同时刊行的前提，仅面向及格投

券持有人会议法则》、《债券受托办理和谈》、《和谈》及《函》的商定。

期债券刻日较长，在债券存续期内，若公司表里部发生严重变化，对公司生

（九）股票已上市地及股票代码：

募集仿单指

虑本期债券的，投控集团余额添加80,000万元，达到2,295,132.65万

至呈现无法持续成交的环境，可能会使投资者面对必然的流动性风险。

金额为549,553.28万元，不含存货的流动资产金额为307,687.82万元，需要时公

本次债券刊行后，若人将来运营环境发生严重晦气变化，从而导致资信下

拟上市买卖场合：深圳证券买卖所。

刊行人在刊行前登载的《天津天保基建股份无限公司2016

八、刊行人所外行业情况...............................................................................88

保荐人（主承销商）

2、受房地产市场波动的风险

地盘是房地产开辟必不成少的资本。房地产开辟企业必需通过出让（包罗招

资无限公司（以下简称“天保投资公司”）持有的天津航空财产开辟无限公司（以

的运营办理，空客天津公司在人力资本、营业运营以及行业合作方面，不会因本

某个开辟环节呈现问题，如产物定位误差、出台新的、部分沟通不

在成长区域选择上，公司采纳的是以天津为重点、积极拓展周边城市的策略。

律例采办者除外）。

当性办理，仅限及格投资者参与买卖，投资者认购或买入的买卖行为无

致公司内部节制无效性不足的风险。

释义................................................................................................................9

券法》、《公司债券刊行试点法子》、《公开辟行证券的公司消息披露内容与格局准

券会在债券二级市场有活跃的买卖或在债券存续期内持续满足债券上市前提。如

二、本次公司债券募集资金使用对公司财政情况的影响...............................144

按照刊行人2014年10月27日召开的2014年第二次姑且股

呼市天材指天材房地产开辟无限公司

五、刊行人控股股东和现实节制人的根基环境...............................................74

一、人的根基环境...................................................................................38

第十节募集资金使用...............................................................................144

“招、拍、挂”指投标、拍卖、挂牌

因为地盘和资金是房地财产最主要的出产要素，受政策影响很大，因而

集团包罗本次债券在内的累计余额较高，本次债券面对必然的人无法

的第二期刊行，刊行规模为8亿元。

16亿元的天津天保基建股份无限公司公司债券

9

债券上市前，公司比来三个会计年度实现的年均可分派利润为2.06亿元（2013

定性。跟着国度宏观调控的深切，对房地产行业的信贷政策、本钱市场的融资政

年付息一次，到期一次还本，最初一期利钱随本金的兑付一路领取。还本付息将

市畅通。因为具体上市审批事宜需要在本期债券刊行竣事后方能进行，并依赖于

（二）2014年10月27日，刊行人召开2014年第二次姑且股东大会，审议及

7

此次股权收购有益于公司经停业务向航空范畴扩展，制造新的盈利增加点，

计、融资以及连结业绩不变等方面发生响应的影响。

及人民银行降低贷款利率，栖身性购房需求无望获得，房地产行业运转环境

集中度提高的趋向，公司也将面对愈加严峻的市场所作。具体来说，市场竞

（十）董事会秘书：秦峰

券买卖所以外的其它买卖场合上市。

日期，本募集仿单及其摘要不具有虚假记录、性陈述或严重脱漏，并对其

刊行通知布告登载日：2016年10月20日

1、保荐人（主承销商）：中德证券无限义务公司

申报的，则视为放弃回售选择权。

行人的运营办理情况及相关消息，如发觉刊行人或本次债券相关要素呈现严重

开立的托管账户托管记录。本期债券刊行竣事后，债券认购人可按照相关主管机

房买卖成本，影响了消费者购房心理，同时，购房按揭贷款政策的变化也会影响

九、经结合信用评级无限公司（以下简称“结合评级”）评级，本公司的主

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

第一节刊行概况........................................................................................12

开户行：中国工商银行华贸核心支行

（九）本次债券申请上市的买卖场合：深圳证券买卖所

关系，截至募集申明署日，人在银行债权方面未发生违约行为。

的债券。

三、刊行人股本布局及前十名股东持股环境...................................................71

台了一系列房地产刺激政策，国内房地产行业在2009年呈现走高趋向，2010年，

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

来越高，若是公司在项目定位、规划设想等方面不克不及精确把握消费者需求变化并

8

绩。

预售指

年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）刊行通知布告》

度的回落，楼市成交量也有所萎缩，特别是部门一线城市的商品房发卖量呈现单

岁暮调整本期债券后2年的票面利率。刊行人在本期债券第3个计息年度付息日

变化，或发觉其具有或呈现可能对信用品级发生较大影响的严重事务时，结合

工作日指

债券受托办理人违约义务：若是债券受托办理人未按《债券受托办理和谈》

1、受经济周期影响的风险

券的投资者

国资委指国有资产监视办理委员会

2015年10月26日，公司发布六届二十次董事会决议通知布告（通知布告编号：

居处：市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层

“国十一条”指

23

2、存货规模较大的风险

业政策以及市场需求等要素变化的影响，本公司盈利能力具有必然波动。若将来

效。

中华人民国的及指定节假日或歇息日（不包

2

传真：

来的营业运营过程中，公司亦将秉承诚笃信用准绳，严酷履行所签定的合同、协

则第23号——公开辟行公司债券募集仿单》及其它现行法令、律例的，

此中，商品室第发卖均价同比下降了0.27%。跟着国度在2008年接踵出台了一系

股票代码：000965股票简称：天保基建

投控集团/人指天津保税区投资控股集团无限公司

（二）流动性风险

还本付息体例：本期债券采用单利按年计息，不计复利，过期不另计息。每

八、公司将在本期债券刊行竣事后，积极申请本期债券在深圳证券买卖所上

司将在本期债券刊行竣事后及时向深交所申请打点上市买卖畅通事宜，但公司无

A股指

比来三年及一期，公司净利润为1.67亿元、2.65亿元、1.87亿元和1.12亿元，

6、现金流不足的风险

嘉创物业指天津嘉创物业办事无限公司，系刊行人全资子公司

证券监视办理机构及其他部分对本次刊行所作的任何决定，均不表白其

象，同时具有通顺的融资渠道、优秀的资信情况和较强的偿债能力，可是因为本

居处：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508

传真：

畅、施工方案选定不科学、合作单元共同不力、项目办理和组织不力等，可能会

任，债券受托办理人应依法补偿债券持有人或债券刊行人由此蒙受的经济丧失。

济进一步收紧，2012年全年商品房发卖面积同比增加1.8%，增速比上一年度回

公司财政政策稳健，资产流动性优良，截至2016年6月30日，公司流动资产

本募集仿单全数内容遵照《中华人民国公司法》、《中华人民国证

地产市场的短期波动，仍将使公司面对收益波动的风险。

模较大，具有必然的资产流动性风险及存货减值风险。

刊行对象：在中国结算深圳分公司开立A股证券账户的及格投资者（法令、

净资产为45.05亿元（截至2016年6月30日归并报表中所有者权益合计）；本期

刊行体例：本期债券刊行采纳面向及格投资者簿记建档的网下询价体例。

房地产政策的调整，如商品房预售尺度和买卖契税的提高，添加了商品

债券认购单元：投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不少于

经结合评级评级，公司的主体信用品级为AA，本期债券的信用品级为AA+。

《债券持有人会议法则》、《债券受托办理和谈》及债券受托办理人演讲将置备于

16

日和/或歇息日）

二、刊行人设立、上市、股本变化及严重资产重组环境.................................65

本次刊行募集资金到位后，公司的欠债程度将有所提高。因而在完成刊行后，

1、控股股东节制风险

的资产流动性及短期偿债能力，若是公司因在建项目开辟和预售项目发卖迟滞等

项目本身开辟周期影响而导致公司地盘贬值、缴纳地盘闲置费以至无偿交回土

提交刊行人2014年第二次姑且股东大会审议核准。

上升，若是房地产价钱不克不及同步上涨或房地产发卖数量不克不及无效扩大，势必会挤

响。此外，调整住房供应布局，明白新建住房布局比例，加大了90平方米

公司面对产物同质合作和价钱合作的款式。

商务部指中华人民国商务部

《天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公

段性过剩、发卖价钱阶段性下降，从而对公司营业和经停业绩形成晦气影响。

付息日：本期债券的付息日为2017年至2021年每年的10月24日，若投资者

周期，市场利率的波动可能影响本期债券的投资价值，导致本期债券的现实投资

1、地盘政策变化的风险

息日，则顺延至其后的第1个买卖日，顺延期间不另计息。

33.38%和31.13%，低于同业业上市公司的平均程度（按照Wind资讯对质监会行

德律风：

争加剧会导致对地盘需求的添加和地盘获取成本的上升，同时导致商品房供给阶

代表人：戴文华

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

传真：

传真：

结合信用评级无限公司网站（）通知布告并报送天津

第五节偿债打算及其他保障办法...............................................................44

足额兑付本期债券本息的风险。

债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构

压刊行人的利润空间，导致公司达不到预期盈利程度。

跟着宏观调控政策的实施以及市场预期的变化，各次要城市的房价增速呈现分歧

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

对项目开辟节制的难度增大。虽然公司具备较强的项目操作能力，但若是项目标

天保房产指天津天保房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司

（三）本期债券刊行竣事后，刊行人将申请本期债券在深交所上市买卖，并

居处：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼

（二）运营风险

德律风：

二、本次债券刊行核准及核准环境

关问题的通知》

债券合适进行质押式回采办卖的根基前提，具体折算率等事宜按中国证券登记结

公司成立以来，不断较为注重企业管理轨制的成立健全，曾经逐渐成立起了

虑本募集仿单第二节所述的各项风险峻素。

短期内公司具有因为财政费用增加而激发净资产收益率下降的风险。

次债券的信用品级。评级成果将在深圳证券买卖所网站（）、

债券名称：天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公

行业延续2009年的景气，并受4万亿投资影响，房地产开辟投资同比增加33.2%，

公司提请投资者对公司以下事项予以出格关心：

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开

三、债券持有人及债券受托办理人对事项的持续监视放置......................42

（五）资信风险

刊行价钱：本期公司债券按面值刊行。

（一）2014年6月12日，刊行人召开第五届董事会第三十次会议，审议通过

文核准，刊行人获准公开辟行不跨越16亿元的公司债券，本期债券为本次债券

公司的本次收购属于公司在航空范畴的权益性投资，中天航空仅持有空客天津公

5、筹资风险

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

《信用评级演讲》指

一步提拔偿债能力。

续成长的环境下具有较好的成长前景、较强的区域合作劣势和优良的本钱市场形

二、公司的相关风险

下简称“航空财产公司”）49.23%股权。

十三、按照《关于发布

期实现。

保，则截至2016年6月30日，投控集团为其他单元供给债权的余额为

截至本募集申明署日，刊行人与所礼聘的上述与本次债券刊行相关的中

的较大幅度上涨，地方、处所对房地财产成长的宏观调控政策的不竭出台和

逐渐放松和打消，人民银行和银监会限贷政策的放宽，以及人民银行降低贷款利

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

《证券法》指《中华人民国证券法》

五、本期债券刊行的相关机构........................................................................16

投资价值将随利率变化而变更。因为本期债券刻日较长，可能逾越多个利率调整

财务部指中华人民国财务部

（四）政策风险

划、河山、扶植、房管、消防和环保等多个部分的审批和监管，这使得公司

本期债券指

发日期满一年未动工开辟的，依法从高征收地盘闲置费，并责令期限开工、完工。

资金的周转效率和收益报答。

受公司为本期债券制定的《债券持有人会议法则》并受其束缚。

监察部指中华人民国监察部

在本期债券刊行时，公司已按照现时环境放置了偿债保障办法来节制和降低

3、资产欠债率提高的风险

一、比来三年及一期的财政报表...................................................................100

下同）被视为作出以下许诺：

一、刊行人的对外环境..........................................................................146

起息日：2016年10月24日。

第六节债券持有人会议.............................................................................48

法令律例发生变化，导致目前拟定的偿债保障办法不充实或无法完全履行，进而

账号：27300258

估计将逐渐企稳。虽然我国的房地产市场目前仍处于较为繁荣的长周期内，但房

10、公司经停业务拓展至新范畴的风险

地盘规划和城市扶植等多个部分。近年来，我国出台了一系列地盘宏观

天津建筑材料集团总公司，2000年11月改制为天津市建

四、比来三年及一期，公司资产欠债率（归并口径）别离为50.77%、

传真：

二、《债券受托办理和谈》的次要内容............................................................57

由主承销商代为打点相关手续，投资者同意并接管这种放置。

的能力很强，受晦气经济的影响不大，违约风险很低。但在本次债券存续

放置按照债券登记机构的相关打点。

誉和市场抽象，并使公司蒙受分歧程度的经济丧失，以至导致法令诉讼。

票权的债券持有人，以及在相关决议通事后受让本期债券的持有人）均有划一约

司债券（第一期），简称“16天保01”。

（三）2015年4月16日，经中国证监会证监许可[2015]637号文核准，刊行

体信用品级为AA，该等评级表白债权的能力很强，受晦气经济的影响

联系人：周馗、钟月光

缓等晦气要素，预期仍将延续调整款式。

津地域停业收入占公司各期停业收入的99.01%、100%、100%和。因为营业主

央行“121”号文指《关于进一步加强房地产信贷营业办理的通知》

签订日期：年月日

个环节，但此中任何一方面的忽略都可能导致工程质量问题，将损害公司品牌声

13

介机构及其担任人、高级办理人员及经办人员之间不具有间接或间接的股权关系

住建部指

26

0.22%，此中，商品室第发卖均价同比下降了0.27%。跟着国度在2008年接踵出

持有的中天航空60%的股权，本次收购可否成功完成具有不确定性。若公司完成

公开出让轨制，地价领取周期缩短。这种地盘供应政策将有益于规范房地产市

加部门银行贷款，导致资产欠债率提高。同时存货的变现能力也将间接影响公司

一、2015年4月16日，经中国证券监视办理委员会“证监许可[2015]637号”

居处：市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层

的余额为2,215,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为

议或其他许诺。可是，因为宏观经济的周期性波动和行业本身的运转特点，若是

的偿债压力。跟着新项目标开展，公司所需资金量也将添加，为此公司可能将增

募集仿单

一、本期债券的投资风险...............................................................................20

10

德律风：

募集资金用处：本期债券所募集资金将用于弥补流动资金。

传真：

法本期债券上市买卖的申请必然可以或许获得深交所的同意，亦无法本期债

经办律师：高原、殷慧慧

年、2014年以及2015年归并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），比来

开辟行公司债券（第一期）募集仿单摘要》

17

评级将落实相关环境并及时评估其对信用品级发生的影响，据以确认或调整本

2014年4月，公司与天保投资签定《股权收购框架和谈》，拟收购天保投资

策疑惑除向更趋严酷的标的目的成长，其他房地产融资渠道亦可能遭到较大影响。如

高于75%；截至2016年6月30日，公司归并报表口径资产欠债率为31.13%，母

四、办理层会商与阐发.................................................................................112

行人归并报表口径资产欠债率为33.38%，母公司资产欠债率为17.63%，均不

（二）代表人：孙亚宁

准。

6

司董事会的影响干涉公司的一般运营办理，有可能损害公司和中小股东的好处。

虽然我国的房地产市场目前仍处于较为繁荣的长周期内，但房地产市场的短

起12个月内无效的相关议案，并提交刊行人2014年第二次姑且股东大会审议批

（市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层）

以及中国证监会对本次债券的核准，并连系刊行人的现实环境编制。

上市买卖的申请。具体上市时间将另行通知布告。

（四）本期债券放置所特有的风险

质押式回购：刊行人主体信用品级为AA，本期债券信用品级为AA+，本期

证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

落均在2个百分点以上，而2013年全国商品房发卖面积130,550.59万平方米，同

8、原材料价钱波动的风险

21

对质监会行业分类中的房地产上市公司统计，比来三年资产欠债率平均值别离

指中德证券无限义务公司

七、刊行人和中介机构短长关系

“二套房房贷政策”指《关于加强贸易性房地产信贷办理的通知》

（四）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊通俗合股）

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

事项可否完成具有不确定性。

则回售部门债券的兑付日为2019年10月24日。如遇及指定节假日或休

投资者认购、受让并持有本次公司债券均视作同意本募集仿单对《债

公司目前全体运营环境优良，具有优良的流动性和较强的盈利能力及获取现

者自行担任。

刊行人声明

请，并将申请在深圳证券买卖所集中竞价系统和分析和谈买卖平台同时挂牌（以

3

一、债券持有人行使的形式.....................................................................48

推进节约集约用地的通知》的实施，对房地产企业的项目开辟进度提出了更高的

第十二节董事、监事、高级办理人员及相关中介机构声明....................147

产运营形成严重晦气影响，则评级机构可能调低刊行人信用级别或本期债券的信

《国务院办公厅关于推进房地产市场平稳健康成长的通

了刊行人公开辟行票面本金总额不跨越16亿元人民币公司债券的相关议案，并

合相关。

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

建材集团指

天材房产指

2014年10月9日，刊行人召开第六届董事会第四次会议，审议通过了将本次

虽然公司曾经成立了较为完美的内部节制轨制和公司管理布局，力图在轨制

新“国八条”指

《债券受托办理和谈》指

策等发生变化，将对房地产开辟企业的出产运营发生主要影响。

12

构的进行债券的让渡、质押。

一、本次债券的信用评级环境........................................................................33

2014年，居民购房观望情感有所上升，房地产发卖面积和发卖金额同比回

7、发卖风险

5、地盘风险

房地产行业的周期波动带来市场繁荣与萧条反新生动的风险。2007年，随

整的影响，市场利率具有波动的可能性。公司债券属于利率型投资品种，其

收益具有必然的不确定性。

本次股东大会决议通知布告已在深交所网站（）、巨潮资讯网

第一节刊行概况

指天津天保基建股份无限公司

本次刊行竣事后，刊行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市买卖的申

期、足额领取本期债券本息，可能会使投资者面对必然的偿付风险。

核准刊行人公开辟行票面本金总额不跨越16亿元人民币公司债券的相关议案。

刊行人、本公司、公司、天

付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关营业法则完成回售领取工作。公司

刊行通知布告指

内，受国度宏观经济、本钱市场情况、国度相关政策等不成控要素的影响，

税收等范畴进行的政策调整，都将对房地产企业在地盘取得、项目开辟、产物设

信用级别：经结合信用评级无限公司分析评定，刊行人的主体信用品级为

传真：

居处：广东省深圳市深南中1093号中信大厦18楼

房地产开辟企业将正在扶植中的衡宇事后出售给承购人，

居处：天津自贸区（空港经济区）西三道166号

资信评级机构、评级机构、

保，人资产规模较大，运营情况优良，盈利能力较强，2016年1-6月

目前我国房地产企业融资渠道十分狭小，融资东西次要依托银行贷款，而债

保基建

2,215,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为58.19%，此中为

当前地盘价钱遍及上涨，在必然程度上鞭策了房价的上涨。刊行人现有项目

（三）刊行人律师：天津高地律师事务所

七、本期债券刊行竣事后，公司将及时向深圳证券买卖所提出上市买卖申

国务院“3”号文指《关于推进节约集约用地的通知》

产开辟企业获取地盘的资金门槛不竭提高，领取地价的付款时间大大缩短，添加

天津市天材房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司

的前提而被打消上市买卖或本期债券上市后在债券二级市场的买卖不敷活跃甚

三、本期债券的次要条目

空客天津公司指空中客车（天津）总装无限公司

国宏观经济进一步收紧，2012年全年商品房发卖面积同比增加1.8%，商品房销

承担义务的风险。

（七）风险

对刊行人所刊行公司债券的投资价值或者投资人的收益作出本色性判断或者保

联系人：莫婷

跟着房地产市场的成长和行业合作的加剧，房地产企业优胜劣汰的趋向正逐

代表人：李长伟

（六）信用评级变化的风险

主管部分核准后并依法就该等变动进行消息披露时，投资者同意并接管该等变

十二、刊行人主体信用品级为AA，本期债券信用品级为AA+，本期债券符

人净利润为9.73亿元；人资信情况优良，与国内次要银行连结着持久合作

有本期未债券持有人（包罗所有出席会议、未出席会议、否决决议或放弃投

第九节财政会计消息...............................................................................100

间接或间接地导致项目开辟周期耽误、成本上升，形成项目预期运营方针难以如

比来三年及一期，公司资产欠债率（归并口径）别离为50.77%、17.16%、

标、拍卖、挂牌等形式）、让渡等体例取得拟开辟项目标国有地盘利用权，涉及

次收购发生严重变化，航空范畴的前述相关风险对公司影响较小，不会对本期债

放置上防备控股股东操控公司现象的发生，且公司也未发生过控股股东操纵其控

（2014年3月已对外让渡）

总司理：王建军

请，具体上市时间将另行通知布告。

国度发改委指中华人民国国度成长和委员会

保税区国资局指天津港保税区国有资产办理局，系刊行人现实节制人

一、刊行人根基环境.......................................................................................12

（六）信用评级机构：结合信用评级无限公司

德律风：

部规章轨制和办理法式，涵盖了财政、人事、联系关系买卖、资产办理等出产运营的

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

到2,295,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为60.29%，投控

5

14

（）、《中国证券报》、《证券时报》予以披露。

公司担任人、主管会计工作担任人及会计机构担任人（会计主管人员）

中国/我国/国内指中华人民国

2、分销商：承平洋证券股份无限公司

二、函的次要内容...................................................................................41

本期债券为第二期刊行，刊行规模为8亿元。

河山资本部、河山部指中华人民国河山资本部

64.51%和76.14%）。房地产市场的波动和融资的变化可能使公司面对必然

兑付日：本期债券的兑付日为2021年10月24日；若投资者行使回售选择权，

利影响。

25

新“国十条”指《国务院关于遏制部门城市房价过快上涨的通知》

日）

采纳余额包销的体例承销。

中华人民国贸易银行的对公停业日（不包罗节假

房观望情感有所上升，房地产发卖面积和发卖金额同比回落。但跟着限购政策的

满两年未动工开辟的，无偿收回地盘利用权，对虽按照合同商定日期动工扶植，

四、本次刊行相关日期及上市放置.................................................................15

一、刊行人根基环境

本次刊行指本期债券的公开辟行

理一般有序地开展，无效节制了风险，确保了公司运营办理方针的实现。可是，

（二）承销团：

（七）注册本钱：1,008,937,178元

受国际宏观经济、国内经济总体运转情况、国度财务政策及货泉政策调

结合评级

十四、按照《公司债券刊行与买卖办理法子》第十八条，本期债券不符

单边下降的走势。按照国度统计局统计，2008年度全国房地产开辟投资增速回

项目后续开辟的资金需求，公司可能面对资金周转压力和阶段性现金流量不足的

房地产项目开辟周期长、投资大、涉及相关行业广，合作单元多，要接管规

天保投资指天津保税区投资无限公司

335,253.09万元、270,122.03万元、267,069.29万元和241,865.46万元，占响应

本募集仿单中财政会计演讲实在、精确、完整。

售额同比增加10%，增速比上一年度回落均在2个百分点以上，而2013年全国商

托办理人、中德证券

保荐人、主承销商、债券受

三、本期债券的次要条目...............................................................................13

一、募集资金使用打算.................................................................................144

虽然目前公司营业曾经涉足、等省份，但天津的营业仍拥有绝对比重。

资金支撑比力无限。对于上市房地产企业而言，本钱市场的融资也具有较大不确

投资者回售选择权。

五、房地产行业的周期波动带来市场繁荣与萧条反新生动的风险。2007年，

三、《债券持有人会议法则》的次要内容........................................................49

（五）邮政编码：300300

制尺度，并以投标体例确定设想、施工和监理等专业单元担任项目开辟扶植的各

德律风：

中天航空指天津中天航空工业投资无限义务公司

完美，房地财产正处于向规模化、品牌化、规范化运作的转型，房地产行业呈现

所上市的通俗股，以人民币认购及买卖

募集仿单摘要指

一、债券受托办理人聘用及受托办理和谈签定环境........................................57

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

本次债券指东大会的相关决议，拟公开辟行的本金总额不跨越人民币

七、刊行人和中介机构短长关系.....................................................................19

17.16%、33.38%和31.13%，低于同业业上市公司的平均程度（按照Wind资讯

债券，此中首期刊行规模为8亿元，自中国证监会核准本次债券刊行之日起六个

代表人：吴金善

本期债券后续刻日票面利率仍维持原有票面利率不变。

轨制，地价领取周期缩短。这种地盘供应政策将有益于规范房地产市场，推进行

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

刊行刻日：2016年10月24日至2016年10月25日

演讲期内，天保基建房地产营业收入次要来历于天津地域，比来三年及一期，天

《天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公

六、地盘是房地产企业和成长的根本。目前，全国各地均已实行地盘

第十三节备查文件...................................................................................155

2015-62），为拓宽运营范畴，制造新的盈利增加点，公司拟收购天津保税区投

致本地商品房发卖面积及价钱呈现下降，从而可能对公司的经停业绩发生晦气影

在本期债券的存续期内，评级机构每年将对公司主体信用和本期债券进行一次定

《债券持有人会议法则》指

传真：

目次

消费者购房，加大公司的发卖风险，若是进一步出台诸如征收物业税、提高

众和关心的核心，属国度重点调控对象。国度对室第供应布局、地盘、信贷、

担任人：叶韶勋

15

取项目标成本，加大项目开辟运营风险。目前，全国各地均已实行地盘公开出让

《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有

元指人民币元

（一）刊行人：天津天保基建股份无限公司

4

地产基金和实力开辟商也积极介入国内房地产市场。同时，跟着近年来全国房价

46.09%，存货占比44.01%，应收账款和其他应收款合计占比0.78%。流动资产

四、本次刊行相关日期及上市放置

力，影响公司资金的周转效率和收益报答。2008年1月3日国务院《国务院关于

应出格当真地考虑下述各项风险峻素。

（十）证券登记机构：中国证券登记结算无限义务公司深圳分公司

董事会指天津天保基建股份无限公司董事会

二、本期债券评级为AA+级；本期债券上市前，公司比来一岁暮的净资产为

第二节风险峻素

落。但跟着限购政策的逐渐放松和打消，人民银行和银监会限贷政策的放宽，以

限义务公司的相关施行。

房地产项目标开辟周期长、资金需求量大，现金流量的充沛程度对维持公司

落至20.90%，商品房发卖面积同比下降18.51%，商品房发卖均价同比下降

58.19%，此中为投控集团内部供给2,215,132.65万元，为投控集团外部提

代表人：侯巍

债券持有人指

第十一节其他主要事项...........................................................................146

本次债券由天津保税区投资控股集团无限公司供给全额无前提不成撤销的

团”）供给全额无前提不成撤销的连带义务。若不考虑为本期债券的担

按照债券登记机构的相关来统计债券持有人名单，本息领取体例及其他具体

具有必然的流动资产变现风险。

（八）企业法人停业执照注册号：0438

上述董事会决议通知布告已在深交所网站（）、巨潮资讯网

中存货、应收账款和其他应收款合计占比力高，若将来市场发生晦气变化，

环境：天津保税区投资控股集团无限公司为本次债券的还本付息出具了

凡欲认购本次债券的投资者，请当真阅读本募集仿单及其相关的消息披露

强劲，全体规模不竭扩大，房价增加过快及由此带来的住房问题日益成为社会公

一、具体偿债打算..........................................................................................44

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

11

缴纳的税款由投资者承担。

边下降的走势。按照国度统计局统计，2008年度全国房地产开辟投资增速回落

天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单

释义

国度宏观调控政策会对房地产行业发生较大影响。近年来我国房地财产成长势头

果深交所分歧意本期债券上市买卖的申请、在债券存续期内因不克不及持续满足上市

二、公司的相关风险.......................................................................................22

投资者在评价和投本钱期债券时，除本募集仿单披露的其他各项材料外，

联系人：秦峰

十、本次债券由天津保税区投资控股集团无限公司（以下简称“投控集

券、信任、基金以及其他衍生东西受律例、市场或融资成本等前提，供给的

因为本期债券具体买卖畅通的审批事宜需要在本期债券刊行竣事后进行，公

期评级，并按照相关环境进行不按期评级。虽然公司在国度宏观经济持

联系德律风：

《公司章程》、《股东大会议事法则》、《董事会议事法则》、《董事工作

元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为60.29%，投控集团包罗本次债券

二、公司财政演讲归并财政报表范畴的变化环境..........................................108

向公司原有股东配售放置：本期公司债券不向公司股东优先配售。

第二节风险峻素........................................................................................20

保人或者体例。

19

“十二五”规划指国民经济和社会成长第十二个五年规划纲要

房地产的次要原材料建材的价钱波动，将间接影响房地产开辟成本。近年来，

具有相对的地盘成本劣势，对开辟运营较为有益，但地盘价钱上涨会添加未来获

实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。

产的性、平安性以及运营的效率。内控轨制的无效运转，了公司运营管

（二）本期债券的刊行人依相关法令、律例的发生变动，在经相关

三、债券持有人会议按照《债券持有人会议法则》所审议通过的决议，对所

承销团指

中华人民国住房和城乡扶植部，其前身为“中华人民

二、信用评级演讲的次要事项........................................................................33

中国证监会、证监会指中国证券监视办理委员会

加权平均净资产收益率别离6.62%、7.49%、4.32%和2.50%。受宏观经济、行

（三）办理风险

五、刊行本次债券后刊行人资产欠债布局的变化..........................................143

指结合信用评级无限公司

传真：

居处：云南省昆明市青年389号志弘远厦18F

天保基建股份无限公司和监管部分。

（八）收款银行

影响本期债券持有人的好处。

代表人：侯巍

持有人会议法则》召集债券持有人及时召开债券持有人会议，变动或添加担

要集中在单一城市，若是该区域的经济或房地产政策发生晦气变化，可能导

首付款比例以及进一步提高贷款利率等办法，可能对公司发卖带来进一步晦气影

债券受托办理人处，债券持有人有权随时查阅。

诸多方面，虽然公司不断以来均努力于加强对项目标监管节制及相关人员的义务

不大，违约风险很低，本次公司债券的信用品级为AA+，该品级表白债权

24

房地产项目开辟涉及了勘察、设想、施工、材料、监理、发卖和物业办理等

使回售权的债券持有人可通过指定的买卖系统进行回售申报，债券持有人的回售

“国十五条”指《关于调整住房供应布局不变住房价钱的看法》

三、针对刊行人违约的处理办法.....................................................................47

刊行公司债券事宜的股东大会决议无效期调整为自公司股东大会审议通过之日

况和资金需求，自中国证监会核准本次债券刊行之日起二十四个月内刊行完毕。

月内刊行完毕，残剩数量将按照《试点法子》的相关，按照本公司的成长状

第八节刊行人根基环境.............................................................................65

2013岁暮、2014岁暮、2015岁暮及2016年6月末，公司的存货余额别离为

7、流动资产变现的风险

二、债券持有人的和权利........................................................................48

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