广州泰国瓶船运公司

三、比来三年及一期次要财政目标.............................................................................................152

八、公司主停业务环境...................................................................................................................94

其他义务主体进行构和，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法令法式等，

营环境、财政情况和资产质量优良，但在本期债券存续期内，若刊行人将来发卖资金不

主体评级。2016年5月10日，中诚信证券评估无限公司赐与刊行人AA+级主体评级，

二、专项账户办理放置.................................................................................................................199

年，刊行人房地产发卖面积别离为146.07万平方米、175.80万平方米及237.04万平方

主管会计工作担任人及会计机构担任人本募集仿单及其摘要中财政会计演讲真

阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）募集仿单

具有任何疑问，应征询本人的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业参谋。投资者

十、2013-2015年度，刊行人别离实现运营勾当现金流入1,490,702.92万元、

650,378,805股（占刊行人截至2016年6月29日总股本的比例为13.73%）；阳光集团的

国证券监视办理委员会对本次债券的核准，并连系刊行人的现实环境编制。刊行人全体

其次要缘由为：中诚信证评必定了阳光城丰硕的房地产项目运作经验以及区域市场所作

城”）公开辟行不跨越人民币26亿元公司债券（以下简称“本次债券”）已获得中国证

十、刊行人内部办理轨制.............................................................................................................138

券监视办理委员会证监许可[2016]1796号文核准。阳光城本次债券采纳分期刊行的体例，

节。

性。

第七节募集资金使用.......................................................................................199

七、资产典质、质押和其他用处放置.................................................................................194

严重事项提醒

流量净额-546,622.30万元、-564,093.01万元和-387,871.13万元。2013年以来刊行人经

2

投资风险或收益等作出判断或者。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

严重事项提醒.......................................................................................................4

将申请在深圳证券买卖所集中竞价系统和分析和谈买卖平台同时挂牌（以下简称“双边

八、刊行人将在本期债券刊行竣事后及时向深圳证券买卖所提出上市买卖申请，并

仿单中列明的消息和对本募集仿单作任何申明。投资者若对本募集仿单及其摘要

日公开辟行13亿元公司债券，大公国际资信评估无限公司于2015年5月12日初次评

三、刊行人股本总额及前十名股东持股环境...............................................................................64

二、刊行人的相关风险...................................................................................................................29

三、评级成果差别申明...................................................................................................................43

二、信用评级演讲的次要事项.......................................................................................................41

一、债券受托办理人.....................................................................................................................213

增加，如将来房地产项目发卖回款的的运营勾当现金流入不及预期，会使得公司短期内

项目发卖率已达到90%以上，发卖环境优良。不外刊行人仍有小部门项目位于三、四线

券刊行与买卖办理法子》、《公开辟行证券的公司消息披露内容与格局原则第23号——

公司主体评级具有差别，提请投资者予以关心。

风险。刊行人跟着营业的成长，为满足房地产开辟项目标资金需求，欠债规模可能继续

计的归并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），估计不少于本期债券一年利钱

二、刊行人设立、上市及股本变化环境.......................................................................................54

严重脱漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商许诺担任组织、落实响应的还本

19.56亿元、24.08亿元和5.43亿元。受拿地节拍及项目开辟进度、发卖回款等要素的

地储蓄及项目扶植领取的现金较多；2、房地产开辟周期较长，从购买地盘、领取项目

于2016年8月30日完成刊行，刊行规模为13亿元。阳光城集团股份无限公司2016年

相关商定。

阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）募集仿单

规模逐年大幅上升，导致公司EBITDA利钱保障倍数小于1。若将来房地产市场呈现重

如将来公司股票价钱持续下行，阳光集团、东方信隆、康田实业所质押的股票可能面对

阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）募集仿单

九、联系关系方及联系关系买卖.................................................................................................................130

亿元、14.18亿元和1.71亿元；运营勾当发生的现金流净额别离为-54.66亿元、-56.41

城市，且刊行人次要营业地点地福州2015年区域室第下个有小幅下降，将来可能发生

三、2015年，刊行人完成45亿元非公开股权融资并引入计谋合作机构中民嘉业投

售金额及发卖面积快速增加，跻身国内房地产企业TOP20行列。刊行人在2015年年报

6亿元，可超额配售不跨越7亿元。

受托办理人许诺严酷按关监管机构及自律组织的、募集仿单及受托办理

等环境变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不在除深

可以或许证明本人没有的除外。本募集仿单及其摘要具有虚假记录、性陈述或者

行投资判断并自行承担相关风险。证券监视办理机构及其他部分对本次刊行所

二、备查文件查阅地址.................................................................................................................235

请投资者关心以下严重事项，并细心阅读本募集仿单中“风险峻素”等相关章

的1.5倍。本期债券刊行及上市放置请拜见刊行通知布告。

险的，受托办理人许诺及时通过召开债券持有人会议等体例搜集债券持有人的看法，并

十一、消息披露事务与投资者关系办理.....................................................................................139

年6月29日总股本的比例为10.31%）；分歧步履人康田实业持有的刊行人股份为

四、刊行人的资信环境...................................................................................................................44

刊行人全体董事、监事、高级办理人员和其他间接义务人员以及主承销商许诺本募

营勾当发生的现金流量净额为负，此次要由于1、刊行人作为一家高成长性的房地产开

集仿单及其摘要因具有虚假记录、性陈述或者严重脱漏，以致投资者在证券买卖

第十一节备查文件...........................................................................................235

一、本次刊行的根基环境...............................................................................................................19

挂牌”）。目前本期债券合适在深圳证券买卖所双边挂牌的上市前提，但本期债券上市前，

体信用品级为AA+，本期债券信用品级为AA+。本期债券上市前，刊行人比来一期末

六、刊行人布局...............................................................................................................86

实力、签约发卖额及发卖面积快速增加、项目储蓄资本丰硕、以及引入计谋投资者等因

董事、监事及高级办理人员许诺本募集仿单及其摘要不具有虚假记录、性陈述或

三、偿债资金来历...........................................................................................................................47

素对公司信用质量的支撑。中诚信证券评估无限公司与大公国际资信评估无限公司对于

6

全资子公司东方信隆持有刊行人股份为555,904,860股（占刊行人截至2016年6月29

411,785,923股（占刊行人截至2016年6月29日总股本的比例为10.17%），累计已质押

行人截至2016年6月29日1总股本的比例为17.52%），累计已质押的股份数为

被平仓的风险，刊行人可能面对节制权转移的风险。

二、经中诚信证券评估无限公司（以下简称“中诚信证评”）分析评定，刊行人主

按照《中华人民国证券法》的，本期债券依法刊行后，刊行人运营与收益

元、223.80亿元和40.92亿元；归属于母公司所有者的净利润别离为6.51亿元、13.24

5

亿元和414.71亿元，逐年添加。截至2016年6月末，刊行人全数债权为414.71亿元，

3

能及时回笼、融资渠道不畅或不克不及合理节制融资成本，将可能会影响本期债券本息的按

二、债券持有人会议法则.............................................................................................................202

市场利率具有波动的可能性。因为本期债券刻日较长，债券的投资价值在存续期内可能

第六节财政会计消息.......................................................................................140

1,629,253.34万元和1,943,943.88万元；同期别离实现运营勾当现金流出2,037,325.22万

声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需隆重。

公开辟行公司债券募集仿单（2015年修订）》及其他现行法令、律例的，以及中

圳证券买卖所以外的其它买卖场合上市。

六、严重或有事项或许诺事项.....................................................................................................187

五、办理层会商与阐发.................................................................................................................155

一、募集资金使用打算.................................................................................................................199

二、债券受托办理和谈次要内容.................................................................................................214

六、刊行人违约义务.......................................................................................................................51

日总股本的比例为13.73%），累计已质押的股份数为417,190,000股（占刊行人截至2016

扶植成本到衡宇发卖回笼资金的周期较长，资金回笼滞后于资金收入。2015年刊行人

的变化由刊行人自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资者自行担任。

年-2015年度及2016年1-6月，刊行人归并口径停业收入别离为74.44亿元、138.94亿

双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司运营与收益

岁暮，公司资产欠债率及剔除预收账款后的资产欠债率均高于可比公司平均程度以及中

元、2,193,346.35万元和2,331,815.02万元；同期刊行人别离实现运营勾当发生的现金

中蒙受丧失的，与刊行人承担连带补偿义务，可是可以或许证明本人没有的除外；除承

大波动，可能对公司发卖环境及资金回笼发生晦气影响，导致公司流动资金严重，财政

在评价和采办本期债券时，应出格审慎地考虑本募集仿单第二节所述的各项风险峻素。

影响，刊行人运营勾当现金流波动较大。刊行人所处置的房地产开辟营业属于资金稠密

的股份数为411,785,923股（占刊行人截至2016年6月29日总股本的比例为10.17%）。

型行业，具有前期投资大、收受接管期较长、受宏观经济影响较着等特点。刊行人目前的经

作的任何决定，均不表白其对刊行人的运营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的

二、本期债券刊行的相关机构.......................................................................................................24

评级，并在评级演讲中暗示关心公司营业快速扩张对财政杠杆较为依赖的风险以及公司

亿元、-38.79亿元和-12.45亿元；息税折旧摊销前利润（EBITDA）别离为9.27亿元、

以本人表面代表债券持有人主意，包罗但不限于与刊行人、增信机构、承销机构及

面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）（以下简称“本期债券”）根本刊行规模为

风险加大，因此对公司一般运营勾当发生晦气影响。

三、募集资金使用对刊行人财政情况的影响.............................................................................200

0.73、0.91、0.94和0.33。2013年以来，因为公司运营规模的不竭扩大，公司有息欠债

七、目前，房地产行业特别是三、四线城市道临必然的去库存压力。2013年-2015

净资产为145.22亿元（截至2016年6月30日经审计的归并报表中所有者权益合计数）；

以响应补偿。

运营勾当现金流净额有所改善，次要缘由为公司进一步优化现金流管控，本期发卖回款

收账款后的资产欠债率别离为79.80%、78.39%、77.26%和78.08%。2014岁暮及2015

此中短期告贷及一年内到期的非流动欠债合计167.73亿元，具有短期间内集中偿付的

六、比来三年及一期末，刊行人全数债权别离为137.01亿元、202.61亿元、376.25

五、受国民经济总体运转情况、国度宏观经济、金融政策以及国际变化的影响，

一、与本期债券相关的投资风险...................................................................................................28

刊行人比来三个会计年度实现的年均可分派利润为11.31亿元（2013年-2015年度经审

本期债券双边挂牌的上市申请可以或许获得深圳证券买卖所同意，若届时本期债券无法进行

和谈等文件的商定，履行相关职责。刊行人的相关消息披露文件具有虚假记录、性

此中阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）已

阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）募集仿单

跟着市场利率的波动而发生变更，因此本期债券投资者现实投资收益具有必然的不确定

十一、房地产企业遍及具有资产欠债率较高的特点。2013年-2015岁暮及2016年6

第二节风险峻素.................................................................................................28

严重脱漏，并对其实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。公司担任人、

四、刊行益投资环境...............................................................................................................66

出具后聘用中诚信证评为公司进行新的评级。中诚信证评赐与刊行人AA+的主体信用

定、商定及本声明中载明的职责，给债券持有人形成丧失的，受托办理人许诺对丧失予

一、本期债券的信用评级环境.......................................................................................................41

九、本期债券的偿债资金将次要来历于刊行人运营勾当发生的收益和现金流。2013

实、完整。

一、债券持有人行使的形式.................................................................................................202

四、刊行人于2015年7月31日公开辟行15亿元公司债券，并于2015年8月11

除刊行人和主承销商外，刊行人没有委托或授权任何其他人或实体供给未在本募集

发公司，正处于快速扩张成长的成长阶段，为满足后续开辟的需要，刊行人用于购买土

十二、截至2016年6月29日，阳光集团持有刊行人股份为709,136,962股（占发

级时赐与刊行人A主体评级，并于2016年5月30日评级时赐与刊行人A

位数程度。2013年-2015年度及2016年1-6月，刊行人EBITDA利钱保障倍数别离为

归并口径资产欠债率为82.61%，母公司口径资产欠债率为71.21%。本期债券上市前，

月末，刊行人归并口径资产欠债率别离为86.86%、84.69%、80.42%和82.61%；扣除预

七、董事、监事、高级办理人员和员工环境...............................................................................89

一、刊行人概况...............................................................................................................................53

付息放置。

米；房地产发卖金额别离为174.70亿元、230.69亿元及298.21亿元，绝大大都已落成

阳光城集团股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第二期）募集仿单

第一节刊行概况.................................................................................................19

销机构以外的专业机构及其间接义务人员该当就其负有义务的部门承担补偿义务，可是

一、阳光城集团股份无限公司（以下简称“刊行人”、“本公司”、“公司”或“阳光

陈述或者严重脱漏，以致债券持有人蒙受丧失的，或者公司债券呈现违约景象或违约风

四、偿债应急保障方案...................................................................................................................47

二、归并报表范畴的变化.............................................................................................................150

债权刻日布局不甚合理的风险。

期兑付。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托办理和谈、债券持有人会议法则

资无限公司，总资产、净资产规模进一步扩大；2015年全年发卖额跨越300亿元，销

房价下跌及库存压力大而导致的市场风险。

凡欲认购本期债券的投资者，请当真阅读本募集仿单及相关的消息披露文件，进

及债券募集仿单中其他相关刊行人、债券持有人、债券受托办理人等主体权利的

4

三、备查文件查阅时间.................................................................................................................236

面对必然的偿债压力。

五、刊行人控股股东和现实节制人...............................................................................................79

公司财政情况、经停业绩、现金流和信用评级等环境可能呈现严重变化，公司无法

无效债券持有人权益。受托办理人拒不履行、迟延履行或者不恰当履行相关规

一、备查文件内容.........................................................................................................................235

五、偿债保障办法...........................................................................................................................48

添加大于工程及地盘收入。

本募集仿单根据《中华人民国公司法》、《中华人民国证券法》、《公司债