广州泰国瓶船运公司

研究机构：东北证券

投资：估计公司2016-2018年EPS为1.03/1.20/1.45元/股。考虑中外运敦豪稳健成长，公司专注跨境电商物流，招商局的强大资本整合能力，公司将来无望成长，维持“买入”评级。

象屿股份(600057)：风险，转型，即将起飞的大粮商

投资：认为聚光科技是国内监测行业的绝对龙头，公司志在转型分析办事商，计谋结构整合多范畴全财产链，分析实力不竭提拔。借“十三五”政策导向，特别是新增VOCs监测目标，业绩高增加可期，赐与“买入”评级。

聚光科技(300203)：黄山项目落按期近，监测龙头杨帆“十三五”

事项：东安动力发布2016年9月产销数据快报。

东方精工(002611)：普莱德业绩超预期，财产协作模式铸就高速成长

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投资：暂不考虑普莱德并表，估计2016-2018营收别离为12.42、13.82:和15.20亿元，EPS别离为0.17元、0.20元和0.21元，基于“东方+”计谋的稳步推进和普莱德潜在并表效应，继续赐与公司“买入”评级。

全体划入招商局集团，营业整合与利好可期：2015年12月中国外运长航集团全体划入招商局集团，成为其全资子企业，外运成长也成为了招商局集团旗下的全资上市公司。招商局集团下的物流板块无望并入中外运长航集团旗下估值较高的外运成长，构成协同成长效应。2016年7月，招商局集团成为开展国有本钱投资公司试点的7家企业之一，国改高潮下公司受益于国有本钱的机遇加大。

大股东让渡股权，实控人变动打开外延转型空间：公司原大股东刘桂雪以28.00元/股价钱让渡持有的4000万股(此中无限售、无限售前提畅通股各2000万股)，占公司总股本的19.61%，买卖对价共计11.2亿元，受让方阜宁意隆磁材入主上市公司。意隆磁材现实节制人朱冠成、邱素珍名下具有多项稀土储蓄、分手、加工和磁性材料出产相关资产，将来上市公司营业布局调整预期较为强烈，受让方亦暗示疑惑除12个月内提出进行资产并购重组的打算，公司无望实现多主业并行的模式，将打开进一步成长的广漠空间。

研究机构：国金证券

赐与“保举”评级：认为，临储退出和玉米价钱下跌对公司的冲击是短期的，中持久来看可以或许理顺东北玉米价钱系统，有益于东北玉米合作力提拔和玉米财产链的利润由种植端向畅通端转移，有益于公司“粮食银行”营业的结构和盈利能力的提拔。持久看公司仅在玉米供应链上的利润空间就可达15亿元。预期2016-2018年，公司每股收益为0.27元、0.41元和0.59元，对该当前10.77元的市盈率别离为39倍、25倍和18倍，按照2017年赐与40倍估值，则方针价16.5元！

内部：通过“外延+内生”，加强焦点合作力。在借助PPP提拔业绩的同时，公司重视本身硬实力培育，通过“外延并购+内生成长”在环保、园林和生态旅游范畴多点结构，制造分析性环保生态平台。

风险：国际商业形势恶化，国企不达预期，跨境电商政策变化，汇率不稳等。

公司点评：化、污水处置、膜分手手艺、工程运营一体化等水处置全财产链，使用并购企业的劣势和手艺，制造聪慧城市、海绵城市扶植者。同时依托水处置营业，连系本身劣势，拓展水质、水文监测及主动化监测营业范畴。公司自2015年伊始，签定聪慧城市类订单及计谋框架和谈累计23亿元，跨越公司2015年全年营收，显示公司转型、升级的决心，也为公司业绩增加打下优良根本。

7亿定增重启，大股东直系亲属增持彰显对公司将来决心。公司近期发布非公开辟行A股预案通知布告，拟以24.45元/股向李凯(王建母)、姚尧土(姚纳新父)非公开辟行不跨越3000万股(含3000万股)，募集资金不跨越7.34亿元，公司两位现实节制人虽已退出运营层面，但其直系亲属仍以大比例认购股份，彰显了对公司将来成长的决心。通过本次刊行，公司将获得将来两到三年的成长资金，填补计谋转型升级分析办事商所面对的资金短板。

玉米价钱下跌。玉米价钱下跌会间接冲击公司的合作种植营业，这一块也会体此刻本年的报表上。可是，玉米价钱下跌有益于打通整个北粮南运的商业通道，并带动依托于整个粮食供应链的供应链金融的成长。2015年，公司商业量仅400万吨，相较于3000多万吨的玉米产量和2000多万吨的稻谷产量，将来还有很是大的提拔空间。且，玉米价钱风险之后，公司在合作种植端仍具有收益，之后该部门营业会从头步入增加轨道。因而，认为，玉米价钱下跌对于公司营业的冲击是短期的，持久利好公司营业成长。

研究机构：东兴证券

研究机构：国联证券

中外运敦豪不变贡献焦点利润，凭国际化劣势在国内快递森林杀出一片天：公司和国际快递巨头DHL各持有中外运敦豪50%的股份，比来5年内，中外运敦豪的净利润在公司中占比跨越70%。2016年上半年，中外运敦豪为公司贡献投资收益4.31亿元，估计将来3年每年可认为公司供给10亿摆布的投资收益贡献。相较国内大部门合作激烈的民营快递企业，中外运敦豪集中关心国际快件，凭仗全球化结构获得可观收益，是公司的业绩不变器。

盈利调整：上调公司原有盈利预测，估计公司2016-2018年可实现停业收入22.87、28.81、36.72亿元，实现归属母公司所有的净利润5.07、7.34、9.44亿元，对应摊薄每股收益别离为1.12、1.52、1.95元，对应PE为28、21、17，赐与“买入”评级。

安身海缆劣势加码水下观测，站稳海洋开辟风口驱逐广漠蓝海：近期，国度海洋经济开辟工作正积极推进，包罗海底观测网、海优势电、海洋核动力平台在内的多项目即将大规模落地，海缆市场无望迎来数百亿市场空间。公司作为国内一流的海底线缆制造企业，手艺全面领先，将来无望优先受益。而公司安身海缆劣势制造水下观测全财产链，则无望再立行业潮头。

400G商用剑拔弩张，独立异型光纤先享盛宴：从网扶植的汗青和现状阐发，认为，受益于将来5G带来的流量激增及网到期改换的需求迸发和包罗芯片、光器件和模块、系统设备和光纤光缆在内的供给财产链逐步成熟，400G大规模商用将在2017-2019年，利市光电将凭仗全球独创的超低损耗超大无效面积光纤，大规模受益于400G商用，无望成为财产链起首获益的最大赢家之一。

公司中标扎鲁特-青州特高压项目瓷绝缘子9580万元：公司通知布告在国度电网公司2016年扎鲁特-青州±800kV特高压直流工程绝缘子集中投标勾当中成为包4的保举中标候选人，预中标瓷绝缘子19.63万只，金额约9580万元；占公司2015年营收的15.73%，交货期为2016年12月30日。扎鲁特-青州项目投标瓷绝缘子共计4包，公司中标占比约34%是最大中标方，市场地位进一步巩固。公司16年已中标锡盟-泰州、上海庙-山东、榆横-、扎鲁特-青州4条线，累计订单金额3.19亿元，为15年特高压订单2倍以上，为16-17年业绩供给不变平安边际。

全财产链结构新能源汽车，打开下一个百亿市场空间：稠密出台的搀扶政策将保障新能源汽车持久庞大的阐扬空间，公司以保守线缆范畴死后积淀切入新能源汽车营业，并逐步向智能线控系统集成和充电设备运营等财产链下流延长，构成全财产链结构的成长态势。按照测算估量，到2020年，新能源汽车线缆制造市场空间无望达120亿元，叠加将来五年充电设备制造与运营等下流营业收入，公司新能源汽车营业无望成为光通信板块以外的下一个快速增加点。

盈利预测：预测公司16-18年EPS别离为0.47元、0.62元、0.79元，对应PE别离为61倍、47倍、37倍，维持公司“增持”评级。

公司此前发布通知布告拟以47.5亿元对价收购普莱德100%股权，10月1日，公司发布了普莱德的审计后财政报表，普莱德2016年上半年实现停业收入16.54亿，实现净利润1.79亿元。上半年的盈利情况大超市场预期，普莱德上半年实现净利润1.79亿元，业绩超市场预期。普莱德一季度实现净利润约为7905万元，二季度单季度实现净利润1亿元，在二季度新能源电池补助“骗补”风浪的大布景下，普莱德的营收和利润规模不降反升，公司优良的财产链供货系统住了行业。目前公司的下旅客户均为新能源汽车产销量排名前十名的车企，包罗北汽新能源、福田汽车、中通客车等。伴跟着新能源汽车的快速放量，公司动力电池系统营业也快速增加。普莱德是财产链分工合作模式的产品，将来仍有成漫空间。在持久的财产链分工合作模式下，普莱德的营业逐渐构成了“北大先行(正极材料)+宁德时代(电池电芯)+普莱德(PACK)+北汽新能源(乘用车使用)及福田汽车(商用车整车)”的合作款式，除了营业合作，还有股权合作，这合适新能源汽车行业往专业化、细分化的行业特点及成长趋向，将来无望得以延续。目前公司处于满产形态，产能求过于供，年产能1.44Gwh，跟着公司在溧阳、增城两地的新产能落地，将来无望达到10Gwh，公司将来发卖收入和利润仍然具备成漫空间。

公司盈利预测及投资评级。公司16H1到手订单大要率在16H2及17年转：化为营收，业绩加快兑现可期；在手现金充沛，资产欠债率低；现实节制人持股比例高，外延并购空间大；股权激励和员工持股打算供给了股价平安边际。预测公司16、17、18年停业收入别离为44.29亿元、59.28亿元、78.28亿元，归属净利润别离为7.10亿元、10.01亿元、13.23亿元，每股收益0.47元、0.66元、0.87元，目前股价对应P/E别离为25.39倍、18.02倍、13.63倍。采用P/E估值法，获得可比公司2016年平均P/E为40倍，据此计较公司合理方针价为18.8元。上调至“强烈保举”评级。

事务：公司10月10日发布系列通知布告，包罗推出新一期股权激励打算、与联系关系方中德天翔签定运营办理和谈、与欧绿保集团签定资产收购及计谋合作框架和谈。对此，点评如下：

研究机构：国金证券

演讲摘要：2016年前三季度公司实现停业收入19.68亿元，同比增加65.81%，此中第三季度实现停业收入78184.03万元，同比增加27.39%。2016年前三季度公司实现归属股东净利润7.64亿元，同比增加41.66%；扣非净利润7.53亿元，同比增加41.74%。此中，第三季度归属股东净利润3.32亿元，同比增加26.42%；扣非净利润3.27亿元，同比增加21.42%。公司营收大幅增加次要来自于六间房的并表以及各个景区营业的不变成长。

宋城演艺(300144)：国庆需求回暖兴旺，石榴直播建立挪动生态

点评：与中德天翔签订运营办理和谈，海外收购BWT稳步推进。按照收购打算，公司起首收购的壳公司，并与BWT原股东签订股权让渡和谈，完成阶段的股权收购。后续公司参与设立中德天翔收购壳公司100%股权，实现对BWT间接控股。最初，公司通过收购中德天翔100%股权实现将BWT注入上市公司。此次公司与中德天翔签订《运营办理和谈》，标记着公司已全权担任中德天翔的财政、办理及日常运作，海外收购BWT已进入尾声。

投资：认为，本轮接入网投资之后，我国网与传输网升级将大要率快速启动，公司在高端光棒范畴的绝对劣势足以保障公司光通信板块的持续增加，而公司在海缆、新能源汽车线缆等范畴的结构正步入放量阶段，其各自超百亿市场空间将为公司后续成长供给充沛弹性。基于此，上调公司2016~2018年EPS至1.12、1.87、2.42元，对应PE为19、11、9倍，公司估值处于汗青地位，重申对公司“买入”评级。

(义务编纂：DF064)

异地扩张稳步推进，轻资产项目蕴涵潜力：公司上海、漓江和张家界的项目有序推进的同时，湖南宁乡轻资产项目标签订为公司供给深切挖掘潜在市场的可能性。凭仗宋城在演艺创作和景区办理方面的独家劣势，公司无望在后续不竭实现新项目标快速结构，提拔市占率。推出全新石榴直播，原生态结构挪动端：9月15日，公司在鸟巢举办发布会，推出全新挪动端APP石榴直播，全面升级挪动端使用的前后台功能，进一步强化音视频和社区游戏性体验。在为通俗人供给秀场机遇的同时愈加合适挪动端用户的需求，石榴直播无望加快宋城在挪动端直播行业的市场结构

投资：公司线下演艺营业具有安稳市场地位，同时具备演艺制造：和景区办理的合作劣势，线上结构成长敏捷，不考虑未投入运营的项目，估计2016-2018三年EPS为0.62、0.77、0.95元，公司将连结29.84%的复合增加率，维持“买入”评级。

综上认为，临储退出的冲击会被公司获得的地方储蓄、稻谷储蓄添加、省和处所处所储蓄对冲掉，玉米价钱下降虽然会冲击合作种植营业，但会打开公司粮食分销和依托于此的供应链金融营业的开展。本年岁尾到来岁上半年，是临储政策、成本补助政策、玉米价钱等风险集中的时间点，也将成为公司原有营业风险，新的营业成长轨迹重公司点评：新成长的时间点，之后，认为，公司代收代储营业短期仍可维持，合作种植营业、商业分销营业和供应链金融将迎来广漠的成长空间！

海外营业拓展再下一城，拟进军资本收受接管财产。公司通知布告与欧绿保集团签定《框架和谈》，两边拟在资本再生以及办事范畴成立计谋合作关系。此次合作对象欧绿保集团是专注于资本收受接管的全球性企业，总部位于，开创了最早的固体烧毁物分类收集和处置的“模式”，具有ALBA(欧绿保)和Interseroh两大劣势品牌。同时，公司拟通过公司的SPV收购欧绿保集团全资子公司欧绿保国际的资本再生及办事两大营业板块对应的标的集团公司各60%股权(办事板块中的ALBARe-LifeHoldingGmbH子板块为49%股权)，收购对价估计跨越3亿欧元。两边合作次要在再生资本范畴和办事范畴，此中再生资本范畴包罗：废旧汽车/汽车工业专业办事、电子烧毁物处置及纸张与塑料再生营业；办事范畴次要包罗三个焦点项目：系统供给者、分类办事及设备办理。认为，此次框架和谈的签订，将使公司环保营业进一步转型升级，构成“水处置+固废处置”的完整营业链条。通过计谋合作和国际并购，可引进欧绿保集团的先辈营业办理经验和手艺，无望实现公司相关范畴的办理程度和手艺程度的敏捷提拔。

9月本部销量同比增加189.59%，三菱销量同比增加38.61%：2016年9月份，东安动力本部策动机产量/销量别离为30077台/30963台，同比别离增加111.51%/189.59%；截至9月底累计产量/销量别离为22.89万台/22.32万台，同比别离增加118.79%/122.27%。子公司东安三菱产量/销量别离为41075台/39582台，同比别离增加39.99%/38.61%；截至8月底累计产量/销量别离为32.16万台/32.63万台，同比别离增加28.93%/32.22%。

投资：维持增持评级。估计16~18年备考净利润1.35亿、3.14和4.86亿元。以增发价：推算公司当前备考股本5.83亿股，对应备考市值为118亿元，对应估值为88倍和38倍和24倍，公司海外并购不竭，收购BWT实现水处置营业手艺、办理协同，与欧绿保集团合作将环保营业延展至资本收受接管财产，业绩增加再添新动力，新一期股权激励实现办理层深度笼盖。激励期权行权价20.11元，高于现价，激励机制实现深度笼盖后，办理层干事动力十足。基于此，维持增持评级。

研究机构：长江证券

国庆期间需求回暖兴旺，客流远超迪士尼：黄金周期间，旗下四大景区共欢迎旅客102万人次，实现营收7550万元。此中，“千古情”系列共表演134场，观众跨越95万人次，再立异高。杭州宋城迎来G20之后的旅游盈利，新推出的大型实景表演《丽江恋歌》、《西施恋歌》七天欢迎旅客超60万人次，远超上海迪士尼。持久角度，宋城各个景区仍具有较好的成长前景，线下营业增加具有可持续性。

利市光电(600487)：国产光棒旗舰地位再度凸显，多范畴放量将来成长弹性充沛

【10月11日午间研报精选10股值得关心】利市光电(600487)：国产光棒旗舰地位再度凸显，多范畴放量将来成长弹性充沛。点击查看个股研报个股盈利预测行业研报

研究机构：广发证券

一方面借助PPP机缘提拔业绩，另一方面通过“外延+内生”加强焦点合作力，向分析性生态环保平台迈进的逻辑清晰：1)短期内借助PPP机缘，业绩规模将有大幅提拔；2)中期来看，为快速切入方针市场、补齐所需天分手艺，仍将连结积极外延并购的势头；3)持久方针是制造涵盖环保、园林以及旅游等多营业版块的分析性环保生态平台：

职业司理人+股权激励构成具有战役力的办理层公司15年公司进行了初次股权激励，向办理层和焦点手艺人员授予400万股性股票，解锁前提为15、16、17年净利润较14年增加60%、70%、80%，据三季度业绩预测看本年告竣解锁前提是确定性事务。估计新现实节制人完成公司营业、人员调整后对新任办理层开展新方针的股权激励的可能性较高，公司业绩将迈上新的台阶。

雁形式成长引领行业，国产光棒旗舰地位再度凸显：回首国内光纤行业汗青，由完全依赖进口到逐渐自产，国外手艺对国内的雁形输入过程显著，公司通过授权富春江正式国产光棒手艺输出之。估计，公司将通过雷同模式逐渐向外转移中低端光纤产能，而本身拉丝产能逐渐向高端过度。一方面，公司将锁定光棒焦点盈利能力，其面向低端光纤产物的类周期风险进一步弱化；另一方面，陪伴将来400G市场放量，公司在手艺与产能两方面的储蓄，将使公司对高端市场的掌控力进一步强化。

天翔(300362)：海外拓展风头正上，新一期股权激励进一步提拔办理层积极性

铁汉生态(300197)：拥抱PPP驶向新蓝海

研究机构：华泰证券

短期受益策动机销量高增速，中持久关心6AT进展，维持“买入”评级：认为，7、8月份保守车市的发卖淡季曾经过去，“金九银十”行情间接贡献东安动力策动机销量。短期来看，四时度预期乘用车市场稳健增加，东安动力下旅客户次要是长安汽车、北汽集团两大优良整车企业，全年销量看好；中持久来看，公司6AT产物进展成功，来岁或无望小批量出产，将来无望成为业绩新的贡献点。预测16/17/18年EPS别离为0.37/0.47/0.59元，对应PE别离为32/26/20倍，维持“买入”评级。

东安动力(600178)：9月份销量创年内新高，中持久关心6AT进展

投资逻辑：营业布局优化调整，成长标的目的了了：上半年公司对营业板块进行了调整，将原有的国际航空货运代办署理办事、国际快件办事、国内货运及物流办事从头梳理调整为货运代办署理、电商物流、专业物流三大营业板块，明白“以货运代办署理为主体，以电商物流和专业物流为次要成长标的目的”。此举有益于整合优化公司的内部资本，提高公司运营效率及质量，是招商局集团入主后加快的表示。

生态园林龙头，亟待“转型升级”。11年上市之后公司实现逾越式成长，5年时间内停业收入增加6倍，成为行业龙头。但受困于园林行业景气宇下降，近两年增加乏力，亟待转型升级。公司多年来在营销收集、手艺研发和人才储蓄等方面具有深挚底蕴，为再次成长供给了根本；w外部：借力PPP海潮，迎来业绩高速增加。在相关政策高密度落地的大布景下，层面临PPP项目推进力度空前，截止到16年6月底，财务部PPP项目库总投资额已达10.6万亿，落地率稳步上升，达23.8%；公司16年已获得订单61.5亿，跨越客岁全年程度，同时主停业务与PPP次要投资范畴高度重合，面临数万亿市场规模，业绩高增加值得等候。

大连电瓷(002606)：特高压再中标，意隆入主打开外延空间

货代营业波动中劣势犹稳，跨境电商物流增势较着：货代营业积年为公司贡献60%以上的营收，虽然上半年受国际航空货运不景气的影响，货代板块营收增幅较小(1.64%)，但公司仍凭品牌、收集系统、物流设备、办事能力、消息系统五大劣势领先国内行业。上半年跨境电商进口政策收紧的环境下，公司契合政策调整，重视进口直邮，深耕焦点客户，以出口营业增加强势带动板块高速增加，将来在跨境电商物流范畴的进一步成长令人等候。

研究机构：国信证券

专注电瓷产物，特高压兴旺扶植推高公司业绩：公司在特高压瓷绝缘子范畴市占率跨越40%，上半年绝缘子毛利率达到36.74%，同比提高10.32个pct，复合绝缘子本年较着冲破，营收同比增加332.56%，毛利率提高7.20个pct至14.81%。估计16年下半年还将有4-5条线获准开工，5年内开工的特高压项目无望跨越30条，对应绝缘子投资跨越100亿元。公司作为行业龙头，近年订单量持续攀升，16年截至目前合计新增订单3.71亿元，跟着电网扶植进度加速，公司新增订单确认周期也将大幅缩短。此外，公司复合绝缘子产物无望在年内获得铁CRCC认证，将打开公司电网外广漠市场。

再推股权激励打算，笼盖中层办理层及员工，给定将来业绩锚。公司2015年8月25日推出股权激励草案，并于9月1日完成所有股票授予，此次时隔一月，公司再次推出新一期股权激励打算：本次打算拟向激励对象授予权益合计2050万份，此中初次授予1640万份，预留410万份。初次授予的权益包罗期权(800万份)和性股票(840万份)。初次授予的激励对象总人数为189人。初次授予期权的行权价20.11元/股，性股票的授予价钱为每股10.08元，股权激励的业绩方针为2016~2018年净利润不低于1.25亿、3.1亿和4.8亿。本次股权激励的授予对象次要为中级办理层和员工，将公司激励系统笼盖范畴进一步延长。

研究机构：兴业证券

总结来看，9月份东安动力本部以3万台的销量数据冲破3月峰值，创下年内新高，这合适上份演讲中“金九银十”的预期。东安三菱销量9月同比增速呈现升高态势(1-8月同比增加32.22%，9月同比增加38.61%)。高增加次要是受益于9月乘用车市场繁荣(估计20%同比增速)，下旅客户长安欧尚、欧诺、CS35、CX70月销量均破万，此中CS35同比增加24.15%，欧诺同比增加13.94%。认为，8月东安动力销量季候性回掉队，9月份起重回高速增加通道，本部销量首度冲破3万台，创下年内新高；东安三菱同比增速呈现增高态势，10月或无望维持“金九银十”行情。

外运成长(600270)：营业划分了了，稳中有进