宜宾天原集团股份有限公司2011年度第一期中期票据募集说明书
单据进行债务办理,权益监护和代办署理兑付,并担任向投资人供给相关消息办事。
策略与持久成长的计谋间的不合,继而对企业的持久决策及长久合作劣势可能造
指主承销商按照承销和谈的,在承销期竣事时,
十一、资产用处环境................................................................................................................137
品及耗碱产物的出产和发卖营业,在产物出产中会发生废气、废水和固体烧毁物,
七、归并报表示金流阐发..................................................................................................................127
聚苯乙烯、聚酰胺、ABC及多种橡胶等合成材料
备查文件..............................................................................................................................................155
第九章本期中期单据的投资者机制......................................................................................145
上市畅通日2011年【3】月【21】日
天原包装指宜宾天原包装无限义务公司,公司的控股子公司
石棉天盛指石棉天盛化工无限公司,云南天原的联营公司
一、常用词语释义
洗涤品助剂,亦可用于石油、冶金、采矿、造纸、水
SPVC
指以石油系列产物裂解出的乙烯为原料,经氧氯化生
成必然的影响。
行
投资者在评价刊行人此次发售的中期单据时,除本募集仿单供给的其他
三、信用评级机构..............................................................................................................................153
式C2H4O2N4,是发气量大,机能优胜、用处广
吨/年离子膜节能技改项目、总投资约1.45亿元的100万吨/年真空制盐项目、总投
合金、电石、烧碱、水泥、钢铁等6个高耗能财产,
工程开工率较低,市场呈现较严峻的供大于求,因而可能会对公司的运营形成一
东
截至2010年9月30日,刊行人股本合计47,977.13万元,次要股东持股环境分
全国银行间债券市场的机构投资者(国度法令、法
三聚磷酸钠
工作日指每周一至周五,不含中国节假日
11
注册金额人民币壹拾陆亿元(RMB1,600,000,000元)
352,429.14万元,如公司不克不及如期偿还银行贷款,典质的资产有被银行措置
占46.38%、外购电占13.87%,电煤占7.53%;2008年,电石占41.72%、外购电占
晨阳投资指杭州晨阳投资无限公司,公司的社会法人股股东
人的原材料和库存商品等存货计提的贬价丧失添加,将对刊行人的财政环境发生
署下,对在建项目进行了全面的自查,未发觉违规扶植环境呈现,各项目在开工
指宜宾天原天福实业公司,曾用名宜宾天福实业总公
成长趋向等要素作出。在公司投资项目实施过程中,可能面对财产政策变化、市
二、汗青沿革........................................................................................................................................21
12
二、查询地址......................................................................................................................................155
指宜宾海丰鑫华商贸无限公司,海丰和锐的控股子公
氯乙烯树脂出口退税率由11%下调至5%,三聚磷酸钠和烧碱的出口退税率均由
德美化工
式
1
(一)财政风险
八、刊行人所外行业情况....................................................................................................................68
指美姑罗姑水电开辟无限公司,天原集团的全资子公
分销价钱:承销团与分销对象协商确定本期中期单据的分销价钱。
指马边稀泥沟水力发电无限公司,长和电力的全资子
本公司许诺按照法令律例的和本募集仿单的商定履行义
水富金明水富金明化工无限义务公司,云南天原的控股子公司
电价,类和裁减类企业用电价钱在一般电价的基
础上每千瓦时别离加价2分钱和5分钱
二、刊行放置........................................................................................................................................15
按照国度相关税收法令律例的,投资者投本钱
水中连结悬浮形态,聚合反映在单体小液滴中进行
承销团于2011年【3】月【17】日9:00~11:00将加盖公章的《申购要
长和电力指马边长和电力无限义务公司,公司的控股子公司
近年来,公司为进行项目技改、扩大出产规模以及加大对上游原材料的节制
7、次要产物价钱波动风险
十一、在建工程与将来投资打算........................................................................................................97
水合肼指水合肼(N2H4·H2O),用作还原剂、抗氧剂
募集仿单
公司将须投入更大的成本以满足日益严酷的环保要求;同时,若公司相关工作未
本期中期单据不设,按期偿付完全取决于刊行人的信用。在本期中期票
天畅物流指宜宾天畅物流无限义务公司,公司的控股子公司
经上海新世纪资信评估投资办事无限公司分析评定
列技改和新建项目,估计投入资金达26亿元,具有必然的资金压力。
及缴款通知书》。
中期单据名称
酮连氮法
2009年9月30日,国务院下发《关于部门行业产能过剩和反复扶植指导
折百指折合成100%纯度
天力煤化指云南天力煤化无限公司,云南天原的全资子公司
一、常用词语释义..................................................................................................................................1
份无限公司担任
方针而采纳的具体办法。
第四章刊行人根基环境....................................................................................................................21
天蓝化工指宜宾天蓝化工无限义务公司,公司的控股子公司
扶植)。本公司拟将本期中期单据募集资金的约54%,即约4.3亿元,用于满足项
法获得预期收益,公司次要上下流产物价钱持续波动,公司就可能具有盈利能力
1994年,PVC价钱达到高点,约7,800元/吨,之后持续几年走低,1996年仅为5,150
领取系统行号:6
刊行人
金的兑付一路领取。2014年【3】月【18】日一次性
司
政策,若是该优惠政策变化,本公司的税负将添加。
之前都已按国度投资体系体例办理,别离到国度发改委投资主管部分或本地
公司的税负将添加。
本期中期单据刊行期间由主承销商中国农业银行股
1、原材料及能源价钱上涨风险
业为根本的特大型分析现代化工企业”的计谋方针和实现公司将来三年全体运营
目前国内PVC出产厂商规模遍及较小,行业集中度不高。目前我国最大的
场变化和办理程度变化等诸多不确定要素,若是投资项目未能如期完成,或可能
本期中期单据信用评级:A
还本付息体例
处置等
生严重负面影响,进而形成刊行人不克不及从预期的还款来历获得足够的资金,将可
国度发改委指中华人民国国度成长和委员会
级为AA
缺,同时电石受成本上升的影响价钱逐步上涨,2007年和2008年公司采购电石的
公司本次刊行中期单据所募集的资金将用于弥补流动资金需求、部门成
子消息等商品出口退税率的通知》,将PVC出口退税率提高至13%,自2009年4月宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
按照财务部、国度税务总局、海关总署《关于西部大开辟税收优惠政策问题
影响。
构。
二、投资者机制..........................................................................................................................145
(一)弥补流动资金需求
尿素法
司盐津云宏
海丰鑫华
三、印花税..........................................................................................................................................144
(三)满足项目投资扶植需求
指宜宾天原进出口商业无限义务公司,公司的控股子
断投资价值,自行承担与其相关的任何投资风险。
2、2011年【3】月【17】日,放置簿记建档。
据的存续期内,如政策、律例或行业、市场等不成控要素对刊行人的运营勾当产
国银行间债券市场畅通让渡。
本期中期单据将在银行间债券市场长进行畅通,在让渡时具有必然的买卖流
的通知》(财税〔2007〕90号)并自2007年7月1日起施行。按照该,公司聚
六、归并报表盈利能力阐发..............................................................................................................126宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
经中国银行间市场买卖商协会注册,刊行人在银行间债券市场刊行宜宾天原
18
生成的两头体与肼比拟更不宜氧化,提高肼的收率
承销和谈
公司2011年度第一期中期单据
额必需是人民币1,000万元的整数倍且不小于人民币1,000万元。
指悬浮法通用聚氯乙烯树脂(SuspensionPolyvinyl
合操纵等方面的准入门槛,暂停扩大产能项目审批等一系列行业办理要求。该文
认购中期单据的金融机构投资者应在地方国债登记公司开立甲类或乙类托
6
置。2009年公司水合肼及其它产物耗损烧碱8.75万吨,三聚磷酸钠等钠盐系列产
昭通三鸣指昭通三鸣联发集团无限公司
3、环保及平安出产风险
要产物PVC需求量下降,间接影响了公司PVC产物的发卖,从导致运营性现金
江安水运
司
将在必然程度上影响公司的经停业绩。
一、本期中期单据次要条目
四川省国资委/省国资委指四川省国有资产监视办理委员会
行利率按照簿记建档、集中配售的成果确定。本期
刊行对象
承销体例主承销商以余额包销的体例承销本期中期单据
行不同电价政策。答应和激励类企业用电施行一般的
虽然公司投资项目曾经过稳重、充实的可行性研究论证,具有优良的手艺积
主承销商及
二、公用手艺词语释义..........................................................................................................................4
刊行人/公司/本公司指宜宾天原集团股份无限公司
隔阂法
2、政策风险
对消息披露的实在性、精确性和完整性进行阐发,并据以判
指以电石为原料,操纵电石水解发生的乙炔气与氯化
附录目标计较公式..........................................................................................................................156宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
PO42.5R
项目收益尚需时日;上述要素导致公司近年总表现金流入环境不太抱负。2010
第三章募集资金使用........................................................................................................................18
2009岁暮,因为房地产行业扶植带动,PVC产销两旺,公司加大氯碱安装
件的实施有益于煤化工行业的盲目扩张,有益于大企业阐扬劣势,实施行业
公司以“绿色化工专家,热诚合作伙伴”为旨,将以煤炭为财产链泉源,
成都万隆指成都会万隆投资无限义务公司
本期中期单据到期日前5个工作日,由刊行人按照
目标均有所下降,次要是由于,公司近年来投入资金进行项目扶植,受项目扶植
刊行体例
十三、金融衍生品、布局性理财富物..............................................................................................138
2014年【3】月【18】日,如遇节假日或歇息日,
通知布告》。本期中期单据的兑付按照中国人民银行的规
求约0.8亿元,云南天原电石电石、碳素等原料储蓄资金需求约0.48亿元,云
万吨/年离子膜节能技改项目(由集团本部扶植)、100万吨/年真空制盐项目(由
七、刊行人主停业务环境....................................................................................................................51
束轨制,制定子公司严重事项内部演讲轨制;在财政办理方面,集团总部通过集
所分销的中期单据按地方国债登记公司的相关打点托管。
财务部指中华人民国财务部
泛的发泡剂。它使用于聚氯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、
刊行日2011年【3】月【17】日
第十一章与本期中期单据刊行相关的机构..................................................................................151
海丰和锐指宜宾海丰和锐无限公司,公司的控股子公司
指碳化钙(CaC2)外观为灰色、棕、黑色或褐色
公司出产所需次要原材料和能源为电石、煤炭和电,其成本合计占公司主营
此外,本公司产物出口时实行“免、抵、退”的税收办理法子。2007
1、2011年【3】月【10】日:在中国债券消息网、中国货泉网登载刊行通知布告、
企业主体持久信用评级:A
指制定簿记建档法式及担任现实簿记建档的操作者,
截至2009年12月31日,公司的流动比率和速动比率别离为0.64和0.51;截至
税务提醒
(三)兑付风险
信用级别
刊行刻日:3年期
三、不成抗力......................................................................................................................................148
劣势氯碱财产为根本,磷化工、煤化工与氯碱化工相连系的轮回经济财产链,创
悬浮法工艺
亿元,海丰和锐三氯氢硅出产运营周转资金需求约0.5亿元,天蓝化工黄磷储蓄
信用评级机构:上海新世纪资信评估投资办事无限公司
第三章募集资金使用
协调上需要投入相当的人力,可能具有因办理节制不妥蒙受投资丧失的风险。
买卖市场全国银行间债券市场
(二)流动性风险
17
-10,390.91万元和93,425.57万元,运营性现金流量净额别离为53,773.26万元、
指天然界中含盐量达到必然浓度的水溶液,其次要成
无限矿业指马边无限矿业无限公司,长和电力的全资子公司
将售后残剩的本期中期单据全数自行购入的承销方
一、与本期中期单据相关的投资风险..................................................................................................6
一、与本期中期单据相关的投资风险
收入占公司发卖收入总额的60%以上,其毛利率对本公司盈利程度影响很大。
具有现金流波动的风险。
中兴电冶指屏山县中兴电冶无限义务公司
个省(直辖市),办理链条长,跨区域运营,办理难度较大。针对该问题,公司
指在丙酮存鄙人,用次氯酸钠氧化氨获得酮连氮,所
第十章消息披露..............................................................................................................................149
屏山天金指四川屏山天金化工股份无限公司
的政策要求,公司将须更大的投入以满足日益严酷的环保要求;若相关工作未能
刊行报酬加强盈利能力和分析抗风险能力,公司将在将来一段期间狠抓对关
树脂所发生的毛利额占公司总毛利额的46.03%,而聚氯乙烯树脂市场价钱具有明
本期中期单据采用固定利率体例,按面值刊行,发
平的变化,市场利率的波动将对投资者投本钱期中期单据的收益形成必然程度的
团
指四川省江安县水运无限义务公司,天畅物流的控股
司
兑付日
为主,公司计提了136.48万元的的存货贬价预备,计提充实。但若是将来刊行宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
达化工
二、归并报表变化范畴......................................................................................................................111
尺度之一
第八章税项......................................................................................................................................144
一、刊行人概况....................................................................................................................................21
1、国度宏观政策变更的风险
本收入亦逐年提高。跟着我国继续加大在与管理方面的政策力度,
指本体法聚氯乙烯树脂(MassPolyvinylChloride),
块状固体,是无机合成化学工业的根基原料
15
国度发改委指中华人民国国度成长和委员会
指为高耗能财产盲目成长,推进经济布局调整和
本期中期单据由主承销商组织承销团,通过簿记建
乙烯价钱,导致公司聚氯乙烯的毛利率下降。公司正在积极进行电石的扶植
规制造的《宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一
来看,截至2010年9月底公司存货以原材料(占42.57%)和库存商品(占35.56%)
指广东德美精细化工股份无限公司,公司的社会法人
第二章刊行条目
4
二、公用手艺词语释义
2007年至2010年9月,公司净资产收益率别离为13.31%、8.19%、6.74%和
股子公司
盐水泥
【18】日,承销团在本期中期单据分销期内将所承销的中期单据进行分销,
四川省体改委指原四川省经济体系体例委员会
照打算分期刊行的,商定在必然刻日还本付息的债权
公司资产规模进一步添加。营业及资产规模快速增加对公司的办理程度和决策能
注册金额:壹拾陆亿元
电石
PVC出产厂商和国际前5大出产企业200万吨以上规模比拟仍有较大差距。2009
账号:2120041
款划至以下指定账户:
氯碱行业与房地财产关系亲近,房地产行业的波动及国度针对房地产政策的
2007年至2010年9月,公司净现金流别离为77,736.70万元、-29,739.73万元、
盐津云宏
(二)运营风险
指采用次氯酸钠溶液与尿素反映制得水合肼(质量分
五粮液集团指四川省宜宾五粮液集团无限公司
向下波动,2009年价钱约在6,600元摆布。当聚氯乙烯树脂的价钱呈现较大波动
期中期单据募集仿单》
数40%),耗能,环保压力大
因而电石、煤炭和电的价钱变更将影响公司的出产成本。电石是公司出产所需的
了运营者与所有者的分手,所有者与运营者方针的不分歧可能导致公司短期成长宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
本体法工艺
天越化工
低、物耗少、三废污染轻、产物纯度高、手艺先辈成熟靠得住,产物在同业中有较
簿记建档指簿记办理人记实投资者认购数量和中期单据价钱宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
。
另一方面,近年来公司投入了大量资金进行项目扶植,受项目扶植周期的影响,
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波动,而影响公司总产能操纵的环境,进而影响公司的经停业绩。
(三)分销放置
动性风险,可能因为无法找到买卖对象而难以将中期单据变现。
能达到将来的环保监管要求,可能会影响公司的一般出产运营勾当。
中国东方资产办理公司12.55%,广东德美精细化工股份无限公司11.77%,杭州晨
本期中期单据,该当当真阅读本募集仿单及相关的消息披露文件,
约》传真给中国农业银行股份无限公司,中国农业银行股份无限公司进行薄记建
以及产物布局调整,勤奋降低上述要素对PVC毛利率的影响。若公司新建项目无
十、严重或有事项及许诺事项环境..................................................................................................134
人民银行指中国人民银行
氯乙烯(CH2=CHCl)无色气体,出产聚氯乙烯树脂
指以宜宾天原集团股份无限公司为母公司的企业集
MPVC
天港物流
PO32.5R
指宜宾天隆化工包装无限义务公司,天原包装的控股
9、股权分离的风险
33.72亿元增加到2009岁暮的71.14亿元,增加110.98%。2010年4月成功上市后,
指宜宾天越化工无限义务公司,前身宜宾天原集团有
价钱别离为2,285.04元/吨和3,033.49元/吨,电石价钱上升幅度大于其产成品聚氯
二、所得税..........................................................................................................................................144
指主承销商为本次刊行按照承销团和谈组织的、由主
5、2011年【3】月【21】日:通过中国债券消息网,中国货泉网发布刊行规
1.69%,社保基金1.39%,网上公开辟行25.01%。股权的分离在必然程度上形成
济成长放缓,国内货泉政策收紧,房地财产成长速度放缓,下流型材、管材行业
6、2011年【3】月【21】日(缴款日后一工作日):本期中期单据起头在全
指可以或许28天抗压强度跨越42.5兆帕的早强通俗硅酸
产物需求削弱的影响,使得刊行人仍面对较大的存货贬价丧失压力。从存货形成
马边稀泥沟
关产物需求兴旺,反之则需求萎缩。因而,经济增加的周期性波动会间接影响到
7
刊行人宜宾天原集团股份无限公司
释义
刊行利率
干法乙炔工艺
财产升级,国度发改委于2004年6月对电解铝、铁
若管理不妥将具有污染问题。跟着我国继续加大在与管理方面
托管体例实名记账式
分销体例:本期中期单据分销期为2011年【3】月【17】日至2011年【3】月宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
下进行聚合,不需要后处置设备,用本体法PVC树
4、2011年【3】月【18】日(缴款日)半夜12时之后,刊行人通过簿记办理
(四)政策风险
部大开辟政策对国度激励类的内资企业享受所得税优惠有期间,因为上述税
份以氯化钠为主,并含镁钙等离子,是用于出产碱和
原材料行业,次要产物有聚氯乙烯树脂、烧碱、液氯、合成盐酸、漂白消毒剂、
指三聚磷酸钠(STPP)(Na5P3O10)别名五钠,用作
累和市场根本,但公司投资项目标可行性是基于当前财产政策、市场和手艺
二、其他资信环境..............................................................................................................................141
(一)利率风险
本较高的告贷以及满足项目投资扶植需求:
亿摆布,此中:集团本部及海丰和锐电石、煤炭等原材料储蓄合计资金需求约2.82
弥补集团本部流动资金。该部门资金约占本期中期单据募集资金总额的约26%。
大关21万吨/年电石项目工程、总投资1.45亿元的100万吨/年卤水技改项目等一系
南天原及部属子公司用于前期原材料结算以及人工收入等出产运营周转资金需
建具有国际合作力的特大型分析现代化工企业,将来几年的投资项目包罗:10
(四)缴款和结算放置
兑付体例
簿记建档办理人在时间内收集承销团申购要约传真件,并据此进行簿记
业手艺、办理节制、员工分析本质等方面的要求很高,具有着因化学品办理
二、刊行放置
营办理环境以及项目实施环境。可是,因为公司所属公司数量较多,在办理
一、违约义务......................................................................................................................................145
务,接管投资者监视。
宜宾纸业指宜宾纸业股份无限公司
氯碱协会指中国氯碱工业协会
10
指可以或许28天抗压强度跨越32.5兆帕的早强通俗硅酸
公司次要产物聚氯乙烯树脂、烧碱及耗碱产物的出产过程会发生废气、废水宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
1、10万吨/年离子膜节能技改项目
年,国内PVC产量约为888万吨,表观消费量约1,000万吨,较08年均略有增加。
耗碱或耗氯精细化学品原料以及两头体等10多个大系列,普遍使用于化工、轻工、
6、受经济周期影响的风险宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
要包罗:成立对子公司的节制架构,按照公司计谋规划,协调子公司的运营策略
托管机构由地方国债登记结算无限义务公司担任
截至2010年9月30日,公司用于银行贷款典质的资产账面价值合计达
5
本公司刊行本期中期单据已在中国银行间市场买卖商协会注册,
本期刊行金额人民币捌亿元(RMB800,000,000元)
2、公司产物价钱波动对存货价值的影响
天达化工
本期中期单据的承销体例为主承销商余额包销。中期单据的主承销商为中国
的除外)。投资者打点认购手续时,不需缴纳任何附加费用;在打点登记和托管
的通知》(财税〔2001〕202号)和国务院西部开辟办《关于西部大开辟若干政策
5、资产典质风险
10186.24万元,添加23.61个百分点。虽公司已采纳积极办法合理节制库存,但
Chloride),采用悬浮法工艺出产的聚氯乙烯树脂
周期影响,公司净资产收益率有必然的下降。另一方面,因为聚氯乙烯产物发卖
元。虽然公司积年来连结优良的发卖回款业绩,且息税折旧摊销前利润金额较大、
子公司
子公司丰源盐化扶植)、90万吨/年磷矿扩建及洗选项目(由子公司马边无限矿业
本期中期单据按照面值刊行,刊行利率通过簿记建档、集中配售的体例确定。
4、将来本钱收入添加所带来的风险
十、计谋定位及成长方针....................................................................................................................97
的两头体在激发剂(如无机的过氧化物或偶氮化合
增大,财产链的延长,公司用于购买原材料以及产物储蓄、出产设备等方面
签订日期:二○逐个年三月
2011年【3】月【17】日14:00~15:00由中国农业银行股份无限公司向承销
中期单据以实名记账体例刊行,在地方国债登记公司进行登记托管。
本公司董事会已核准本募集仿单,全体董事许诺此中不具有虚
四、公司管理环境................................................................................................................................25
3、2011年【3】月【18】日(缴款日):半夜11时前,各承销团将承销
许家院煤矿
的盈利程度。
一、刊行人..........................................................................................................................................151
指盐津云宏化工无限义务公司,云南天原的参股子公
中天电力指四川马边中天电力无限义务公司
期单据债务债权登记日的次一工作日,即2011年【3】月【21】日。
4、税收政策变更风险
天原科技指宜宾天原科技征询办事无限义务公司,公司的控股宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
开户银行:中国农业银行股份无限公司资金清理核心
开工率,PVC产物库存余额随之添加;2010年9月末公司存货较2009岁暮添加
2
簿记办理人
地项目办理和投资节制办理系统,针对工程项目标每一个环节环节都制定了相关
一、总体财政环境..............................................................................................................................105
户名:中国农业银行股份无限公司资金清理核心
远能电业指宜宾远能电业集团无限义务公司
单据募集资金中的约0.5亿元用于弥补长河电力流动资金,约0.2亿元用于弥补天
不同电价
一、募集资金用处................................................................................................................................18
买卖商协会指中国银行间市场买卖商协会
天泰国贸
4、氯碱均衡风险
长城资产指中国长城资产办理公司,公司的国有法人股股东
长和磷电
公司属化工出产企业,出产过程具有易燃、易爆、有毒、无害等特征,对专
和锐水泥项目、总投资2.3亿元的彝良20万吨/年电石项目工程、总投资2亿元的
盐水泥宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
司
宜宾国资局
待债权融资东西余额待债权融资东西余额为0
档、集中配售的体例在全国银行间债券市场公开辟
天亿树脂
亿元(税签),利润总额3,502万元,内部收益率所得税前为27。
产不克不及一般达产,上述要素将会导致公司无法达到预期效益。
注册不代表买卖商协会对本期中期单据的投资价值作出任何评价,也
目投资扶植需求。宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
各项材料外,应出格当真地考虑下述各项风险峻素。
按照裁减类、类、答应和激励类企业的分类,试
募集仿单所述财政消息实在、精确、完整。
六、董事会、监事会及高级办理人员环境........................................................................................46
指佛山天南兴瑞商贸无限公司,天原集团的全资子公
中信贷、集中、集中资金办理、次要财政人员实行委派等轨制对各公司
东方资产指中国东方资产办理公司,公司的国有法人股股东
1
司
本期刊行金额:捌亿元
显的周期性,波峰价钱与波谷价钱具有差距。按照中国氯碱工业协会发布的数据,
下降的风险。
品耗损烧碱3.52万吨,氯碱均衡能力较强。可是,因为聚氯乙烯树脂、烧碱和下
电石乙炔法(电石法)
建成投产。目前,氯碱行业产能过剩问题仍然较为凸起,市场无效需求仍然相对
办法的实施看法》(国办发〔2001〕73号)以及《国度税务总局关于落实西部大
业产能过剩的情况,提出了要进一步提高该财产的能源耗损、、资本综
九、刊行人外行业中的合作地位........................................................................................................90
蓝化工流动资金,约0.22亿元用于弥补海丰和锐资金流动资金,约1.18亿元用于
美宜租赁指宜宾美宜租赁无限公司
一、信用评级环境..............................................................................................................................139
一、募集资金用处
特种水泥
出产聚氯乙烯树脂的必备原料之一—氯气是出产烧碱的联产物,因而聚氯乙
财产健康成长若干看法的通知》﹝国发〔2009〕38号﹞,文件针对保守煤化工行
第五章刊行人次要财政情况..........................................................................................................105
第七章本期中期单据的环境..................................................................................................143
二、刊行人许诺....................................................................................................................................20
年,公司上市后募集了大量的资金,因而净现金流增幅较大。公司为出产型企
和风险办理策略,督促子公司制定风险办理法式,制定子公司业绩查核与激励约
无限公司2010年中期单据承销团主和谈》
的方式
承销商和其他承销团构成的承销团
精细化工营业规模以及扩洪流泥产能,接连上马了包罗总投资约1.8亿元的10万
集团股份无限公司2011年度第一期中期单据。
2007年至2009年公司营业及资产连结了快速增加,总资产由2007岁首年月的
《公司法》指《中华人民国公司法》
融资东西
卤水
天原化学
据
释义......................................................................................................................................................1
担个体和连带法令义务。
环境:无
司
方式宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
脂之一,次要用于建筑材料、包装材料及电器材料等
采用本体法工艺出产的聚氯乙烯树脂,通明度比悬浮
二、与刊行人相关的风险......................................................................................................................6
在本募集仿单中,除非文中还有所指,下列词语具有如下寄义:
地方国债登记公司指地方国债登记结算无限义务公司
使电石价钱发生较大的波动。近年来,受供求关系影响,我国煤炭价钱波动较着。
相关在主管部分指定的消息上登载《兑付
公司
限公司
(三)办理风险
成都拓达指成都拓达投资无限公司
9
指屏山长和磷电成长无限义务公司,长和电力的控股
宜宾市国资委指宜宾市国有资产监视办理委员会
天隆包装
本期中期单据刊行竣事后将在银行间债券市场中买卖畅通。买卖畅通日为中
中国证监会指中国证券监视办理委员会
19
起息日2011年【3】月【18】日
五、归并报表运营效率阐发..............................................................................................................124
八、有息债权环境..............................................................................................................................129
债务登记日2011年【3】月【18】日
荣盛控股
簿记办理人由中国农业银行股份无限公司担任
二、承销团..........................................................................................................................................151
2009年12月31日,需要的短期告贷和一年内到期的持久告贷合计为21.51亿宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
本期中期单据的刊行对象为境内及格机构投资者(国度法令、律例还有
指大关天达化工无限公司,云南天原的控股子公司天
第二章刊行条目................................................................................................................................14
五、部属企业环境................................................................................................................................40
平安出产监视办理局的川安监审批(2010)58号批复。该项目在天原氯碱厂区域
ADC发泡剂
电石、煤炭和电的价钱波动将对公司经停业绩发生影响。
局
指ISO9000族尺度所包罗的一组质量办理系统焦点
(五)登记托管放置
汇款用处:宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据承销款
开辟相关税收政策具体实施的看法》(国税发〔2002〕47号)的相关,公司
宏指云南宏科技无限公司
短期偿债的压力较大,因而仍然具有必然的短期偿债风险。
领取该年利钱以及本金。年度付息钱项自付息日起
天原集团
【3】年,自2011年【3】月【18】日起至2014年
模、刊行价钱、刊行收益率、刊行刻日等环境。宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
2007年至2009年聚氯乙烯产物的毛利率别离为23.03%、12.15%和12.47%。2008
天力煤化指云南天力煤化无限公司,云南天原的全资子公司
10万吨离子膜烧碱节能技改项目已获得宜宾市经济委员会存案(宜宾市技改
集团公司子公司特种水泥电石渣制环保水泥享受资本分析操纵退税
指宜宾天原特种水泥无限义务公司,公司的控股子公
离子膜法
和固体烧毁物,若管理不妥将具有污染问题。近年来,我国方面的
三、归并报表资产欠债布局阐发......................................................................................................116
(二)簿记建档放置
环境本期中期单据无
宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期票
2011年【3】月【17】日上午9:00~11:00为本期中期单据簿记建档时间。
子公司
理轨制,不克不及对营业及资产实施无效的办理,将给公司的持续成长带来风险。
规采办者除外)
农业银行股份无限公司,承销团包罗本募集仿单中所列示的所有承销机
《证券法》指《中华人民国证券法》
3
烧碱指氢氧化钠(NaOH),溶液呈强碱性
为2008年,公司原材料价钱大幅上涨;同时,受国际金融危机的影响,公司主
1、营业及资产规模快速增加引致的办理风险
最次要原材料,2009年电石成本占公司聚氯乙烯树脂成本的比例为75.55%,公司
通过持久成长,连续建成了烧碱的下流次要产物水合肼及三聚磷酸钠的出产装
刊行报酬完美财产链条和调整产物布局,公司将进一步扩大公司氯碱营业、
于悬浮法
宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
的风险。宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
天原集团股份无限公司2010~2013年中期单据承销协
内改建,无新增地盘,故无用地批复,充实操纵原有供水、供电、供汽等公用工
长和磷电指屏山长和磷电成长无限义务公司
并购重组,推进行业健康可持续成长。文件下发后刊行人在本地国资委的同一部
达到将来环保及平安出产监管的要求,可能会影响公司一般的出产运营勾当。
其他产物的原料
3、过剩产能政策对刊行人的影响
燃煤、盐卤、电力等资本的计谋节制。上述项目是环绕公司扶植“以劣势氯碱产
五、刊行人律师..................................................................................................................................153
石油乙烯法(石油法)
指原宜宾地域国有资产办理局、宜宾市国有资产办理
目前,公司投资设立及控股、参股30家公司和分支机构,分布于中国内地六
为抢占市场而采纳价钱合作策略,以及投资项目所涉及的新工艺、新手艺导致生
定影响。
1、财政利钱承担较重的风险
目次
指张家港保税区天泰国际商业无限义务公司,公司控
PVC
信达资产指中国信达资产办理公司
经停业绩有必然的影响。
假记录、性陈述或严重脱漏,并对其实在性、精确性、完整性承
资1.26亿元,扶植期两年,目前进度20%。估计建成后每年可实现发卖收入2.18
2,328.70万元、20,823.00万元、7,265.90万元,公司现金流波动较大。次要是因
子公司
键资本的节制,通过购并、结合开辟和计谋联盟等体例实现对电石用优良白煤、
指刊行额为捌亿元人民币的宜宾天原集团股份无限
团传真《宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据认购确认书以
不足,出口形式不容乐观,行业回暖根本还不安定。产能的过快增加使国内PVC
些行业大多属于周期性波动行业,在国民经济高速增加时,这些行业对刊行人相
法令律例日益严酷并健全,公司严酷恪守各类相关的法令律例,相关成
求约1.66亿元,丰源盐化出产运营周转资金需求约0.3亿元。本公司拟将本期中期
宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
指宜宾天原化学工程设想无限义务公司,公司的全资
子公司
档。
指彝良县许家院煤矿无限公司,天力煤化的全资子公
的流动资金需求及季候性资金需求逐渐添加。经测算,公司合计需流动资金约7.4
地方国债登记公司为中期单据的债务登记人,在刊行竣事后担任对中期
程度的志愿的法式
指一种用离子互换膜进行氯化钠盐水电解出产烧碱
别离削减500.33万元、3,134.27万元和1,480.75万元,出口退税率的变更对公司的
为其投资者打点。承销团应在缴款日(2011年【3】月【18】日)11:00前,
六、托管人..........................................................................................................................................153
年聚氯乙烯产物毛利率下降的次要缘由包罗以下方面:1、2008年起,国表里经
指宜宾天亿特种树脂无限义务公司,公司的控股子公
收优惠到期,或因为公司经停业务发生变化不再合适上述税收优惠政策的,
别为宜宾市国有资产运营无限公司17.52%,浙江荣盛控股集团无限公司15.69%,
定,由地方国债登记公司代办署理完成兑付工作
四、弃权..............................................................................................................................................148
营业成本的比重较大,2007年,公司次要原材料占主停业务成本的比例为:电石
手续时,须遵照债券托管机构的相关。
程,以降低工程造价。本项目属于节能环保手艺项目,选择的出产方式能耗
7,074.81万元,卤水4,946.25万元,电力61,963.10万元。跟着本公司产能的进一步
资约2.79亿元的90万吨/年磷矿扩建及洗选项目、总投资3.64亿元的60万吨/年海丰
2009年有9家企业新减产能200万吨,2010年2012年还将有215万吨新项目开工或
人向托管机构供给本期中期单据的资金到账确认书。
天南兴瑞
能影响本期中期单据的按时足额领取。
公司
指浙江荣盛控股集团无限公司,公司的社会法人股股
指由VCM悬浮聚合通过不竭进行搅拌使单体液滴在
察部,按期或不按期对子公司进行常规审计和专项审查,监视查抄各子公司的经
时,公司经停业绩会遭到影响。
因为国度房地产政策调控,PVC硬成品需求削减,以及经济的二次筑底,化工
2、部属分、子公司过多导致的办理风险
主要声明
不另计利钱,本金自兑付日起不另计利钱宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
国际、国内宏观经济变化,国度经济政策变更等要素会惹起市场利率水
蜀南磷业指四川马边蜀南磷业无限义务公司宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
中期单据
主承销商指中国农业银行股份无限公司
连续出台相当程度地影响着氯碱行业的成长。
一、停业税..........................................................................................................................................144
物)感化下发生加反映,生成聚氯乙烯(PVC)树脂
期中期单据所应缴纳的税款由投资者承担
(二)部门成本较高的告贷
公司2009年采购电石的成本为142,612.93万元,煤炭42,406.67万元,原盐
三、出资人与现实节制人....................................................................................................................23
指将略多于理论量的水以雾态喷在电石粉上使之水
《公司章程》指《宜宾天原集团股份无限公司章程》
解,出产乙炔。该工艺电石渣含水量低,乙炔收率大
(一)刊行体例
指一种用多孔渗入性隔阂进行盐水电解出产烧碱的
13
的办理轨制和,可以或许满足公司工程项目扶植的需要;公司总部设立了审计监
进行协和谐节制;公司总部制定了工程项目办理和投资节制办理系统,成立了异
自2002年起头施行西部大开辟税收优惠政策减按15%的税率缴纳企业所得税。西
16
公司将以刊行中期单据为契机,进一步优化融资布局,降低融资成本,提高
部门成本较高的告贷,此中集团本部告贷约1亿元,海丰和锐告贷约0.6亿元。
票面金额人民币壹佰元(RMB100.00元)
指宜宾天港物流无限义务公司,天畅物流的控股子公
四、审计机构......................................................................................................................................153
ISO9001
脂出产的成品通明度高、电绝缘性好、易加工
指承销团各方为本次刊行签定的《中国农业银行股份
强的合作能力。该项目估计总投资1.8亿元,此中:自筹本钱金0.54亿元,外部融
聚氯乙烯树脂及烧碱产物是公司的次要利润来历,2009年公司发卖聚氯乙烯
司
四丰盐化指四川省宜宾四丰盐化工业无限公司
天原进出口
宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
【3】月【18】日止
国资委指国务院国有资产监视办理委员会
第六章刊行人资信情况..................................................................................................................139
表观消费量表观消费量=国内总产量+进口量-出口量
丰源盐化指宜宾丰源盐化无限公司,海丰和锐的合营子公司
本期中期单据信用品级为AA,企业主体持久信用评
凡通过认购、受让等手段取得并持有本公司刊行的中期票
指本公司为本期中期单据的刊行而按照相关法令法
2
年6月19日,财务部、国度税务总局结合发布了《关于调低部门商品出口退税率
则顺延至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息
宜宾市国资公司指宜宾市国有资产运营无限公司,公司的国度股股东
存案〔2010〕6号),并获得四川省厅川环审批(2010)262号和四川省
3、盈利能力下降的风险
公司所处行业为根基化学原料制造业中的氯碱行业,是我国主要的化工根本
分析毛利率对电石价钱的系数为-2.54。电石价钱次要受供求关系、电价和煤
一、本期中期单据次要条目................................................................................................................14
13%下调至零。2009年3月27日财务部、国度税务总局发布《关于提高轻纺、电
分销对象:银行间债券市场机构投资者。
必然影响。
氢气体合成氯乙烯的方式
募集仿单等文件。
天泓能源指昭泓能源无限公司,云南天原的控股子公司
公司资产欠债率等偿债能力目标优良,银行信用优秀,但因为短期债权比例较高,
九、联系关系买卖环境联系关系买卖订价准绳..............................................................................................131
承销团
十二、海外投资环境..........................................................................................................................138
二、与刊行人相关的风险
向主承销商发出《宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据登记托管
昭通弘泽指昭通弘泽实业无限公司
5、拟建项目风险
指令》。
价的影响,2004年以来,因为财产政策调整所导致的供求关系变化以及电价调整,
14
烯树脂和烧碱的产量彼此之间具有必然比例关系。公司出产氯碱产物汗青长久,
本公司担任人和主管会计工作的担任人、会计机构担任人本
CQC指中国质量认证核心
指主承销商与刊行报酬本次刊行及畅通签定的《宜宾
2.27%,毛利率别离为22.79%、18.91%、18.39%和14.70%,自2007年以来,上述
指具有法人资历的非金融企业在银行间债券市场按
指聚氯乙烯树脂(PolyvinylChloride),五大通用树
12.64%,电煤占12.65%;2009年,电石占55.53%,外购电占10.69%,电煤占8.57%;
缴款日2011年【3】月【18】日
本期中期单据
一、备查文件......................................................................................................................................155
及操作不妥等缘由而形成平安变乱的风险。公司次要处置聚氯乙烯树脂和烧碱产
能的扩张,可是配套的原料尚未完全构成,聚氯乙烯的次要原料电石供应短
中期单据采用单利按年付息,不计复利,过期不另
建档,簿记建档完成后将盖印的认购确认书及缴款通知单传真通知中标的承销团
投资主管部分打点相关手续。
元指人民币元
议》
不代表对本期中期单据的投资风险作出任何判断。投资者采办本公司
管账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代办署理人开立丙类托管账户。
中期单据刻日
宜宾天原集团股份无限公司2011年度第一期中期单据募集仿单
承销团和谈
阳投资无限公司11.77%,中国长城资产办理公司2.61%,内部职工小我股份
美姑水电
力度,银行贷款连结较大规模,按归并报表计较,2009年12月31日和2010年9月
纺织、建材、农业、医药、冶金、石油、电力、国防军工、食物加工等行业,这
每年付息一次,到期一次还本,最初一期利钱随本
本期中期单据认购数额以人民币1,000万元为一个认购单元,投资者认购数
对PVC需求量有所下降,间接影响了PVC产物的发卖。2、公司近年来进行了产
计息
8、行业合作风险
30日,公司各类长短期告贷别离为32.37亿元和39.24亿元,将来利钱收入较大,
主承销商由中国农业银行股份无限公司担任
据,均视同志愿接管本募集仿单对各项权利的商定。
6、现金流波动风险
元/吨,后逐步回升,于2001年达到7,200摆布,2004年达到8,260元摆布后又呈现
指由VCM在无水、无分离剂,只插手激发剂的前提
红投资指云南红投资无限公司
法聚氯乙烯树脂高,成品外参观洁度、塑化机能等优
第一章风险提醒及申明......................................................................................................................6
曾经采纳办法,完美总部决策、协调、办事功能,不竭加强集团化办理办法,主
赐富化纤指浙江赐富化纤集团无限公司
子公司
余额包销
业,现金流受公司原材料及产物价钱的影响较大,因而受上下流产物的影响,
天福公司
四、归并报表偿债能力阐发..............................................................................................................123
2、短期偿债能力风险
簿记办理人
本次刊行/本期刊行指本期中期单据的刊行行为
的下降,2009年,中国经济起稳回升,PVC发卖添加,运营性现金流量添加;
股股东
1日起施行。2007年7-12月、2008年和2009年公司因出口退税率下调导致净利润
VCM
力提出了更高要求。若是公司未能按照这些变化进一步健全、完美组织模式和管
经济效益。本公司拟将本期中期单据募集资金的约20%,即约1.6亿元,用于
中期单据的登记托督工作由承销团按照地方国债登记公司的相关,
第一章风险提醒及申明
游耗碱产物的用处分歧,具有市场差同化特征,公司可能面对因为某一产物需求
司
下业企业对刊行人产物的需乞降刊行人产物的发卖价钱,从而影响到刊行人
资金需求约0.84亿元,长河电力及部属子公司黄磷出产及磷矿扩大再出产资金需
产氯乙烯的方式
(六)上市畅通放置
云南天原指云南天原集团无限公司,公司的全资子公司
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