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1-1-1南方出书传媒股份无限公司（ Southern Publishing and Media Company Limited）广东省广州市越秀区环市东 472 号 11 楼初次公开辟行股票招股仿单（申报稿）本公司的刊行申请尚未获得中国证监会核准。本招股仿单（申报稿）不具有据以刊行股票的法令效力，仅供事后披露之用。投资者该当以正式通知布告的招股仿单作为投资决定的根据。保荐人（主承销商）（深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16-17 层）南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-2刊行概况刊行股票类型 人民币通俗股（ A 股）刊行股数 不跨越 21,800 万股，不涉及老股让渡每股面值 人民币 1.00 元每股刊行价钱 人民币【】元估计刊行日期 【】年【】月【】日拟上市的证券买卖所 上海证券买卖所刊行后总股本 86,800 万股本次刊行前公司股东所持股份的限售放置及股东对所持股份志愿锁定许诺1．本公司控股股东广版集团许诺：就本公司所持有的刊行人公开辟行股票前已刊行的股份，除本公司将在刊行人初次公开辟行股票时按照《关于进一步推进新股刊行体系体例的看法》、《初次公开辟行股票时公司股东公开辟售股份暂行》等相关法令律例及中国证监会其他相关的要求公开辟售部门股份（若有）外，自觉行人股票在证券买卖所上市买卖之日起 36 个月内，本公司不让渡或者委托他人办理本公司持有的刊行人初次公开辟行股票前已刊行的股份，也不由刊行人回购本公司持有的刊行人初次公开辟行股票前已刊行的股份。刊行人上市后 6 个月内如刊行人股票持续 20 个买卖日的收盘价均低于刊行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于刊行价，本公司持有刊行人股票的锁定刻日主动耽误 6 个月。如刊行人上市后有益润分派或送配股份等除权、除息行为，上述刊行价为除权除息后的价钱。2．本公司股东南方报业许诺：自南方传媒在中国境内初次公开辟行人民币通俗股股票并在证券买卖所上市之日起十二个月内，不让渡本公司持有的南方传媒初次公开辟行股票前已刊行股份。上述股份自上述许诺期满后均可上市畅通。保荐人（主承销商） 长城证券股份无限公司招股申明署日期 【】年【】月【】日南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-3刊行人声明刊行人及全体董事、监事、高级办理人员许诺招股仿单及其摘要不具有虚假记录、性陈述或严重脱漏，并对其实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。公司担任人和主管会计工作的担任人、 会计机构担任人招股仿单及其摘要中财政会计材料实在、完整。中国证监会、其他部分对本次刊行所做的任何决定或看法，均不表白其对刊行人股票的价值或投资者的收益作出本色性判断或者。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。按照《证券法》的，股票依法刊行后，刊行人运营与收益的变化，由刊行人自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资者自行担任。投资者若对本招股仿单及其摘要具有任何疑问，应征询本人的股票经纪人、律师、会计师或其他专业参谋。南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-4严重事项提醒一、股份畅通及志愿锁定许诺本公司控股股东广版集团许诺： 就本公司所持有的刊行人公开辟行股票前已刊行的股份，除本公司将在刊行人初次公开辟行股票时按照《关于进一步推进新股刊行体系体例的看法》、《初次公开辟行股票时公司股东公开辟售股份暂行》等相关法令律例及中国证监会其他相关的要求公开辟售部门股份 （若有）外，自觉行人股票在证券买卖所上市买卖之日起 36 个月内，本公司不让渡或者委托他人办理本公司持有的刊行人初次公开辟行股票前已刊行的股份， 也不由刊行人回购本公司持有的刊行人初次公开辟行股票前已刊行的股份。刊行人上市后 6 个月内如刊行人股票持续 20 个买卖日的收盘价均低于刊行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于刊行价，本公司持有刊行人股票的锁定刻日主动耽误 6 个月。如刊行人上市后有益润分派或送配股份等除权、除息行为，上述刊行价为除权除息后的价钱。本公司股东南方报业许诺： 自南方传媒在中国境内初次公开辟行人民币通俗股股票并在证券买卖所上市之日起十二个月内， 不让渡本公司持有的南方传媒初次公开辟行股票前已刊行股份。二、本次刊行前结存利润分派方案按照本公司于 2014 年 3 月 30 日召开的 2014 年第二次姑且股东大会审议通过的《关于审议公司公开辟行股票前结存利润分派的议案》，若公司本次刊行股票并上市的申请别离取得中国证监会和所的核准， 则本次刊行前构成的结存未分派利润， 由本次刊行后的新老股东按照本次刊行完成后所持股份比例配合享有。三、本次刊行后股利分派政策和分红报答规划（一）本次刊行后的股利分派政策公司能够采纳现金、股票或者现金与股票相连系的体例分派利润，利润分派南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-5不得跨越累计可分派利润的范畴，不得损害公司持续运营能力；当现金流无法满足公司日常运营资金需求时， 董事会制定的分红预案在满足最低现金分红比例的前提下，能够连系公司股价与股本规模的环境，添加股票股利分派预案；在公司运营情况优良、盈利能力较强且现金流丰裕的环境下，董事会制定的分红预案中应恰当提高昔时现金分红的比例，并能够制定中期现金分红预案。在公司昔时经审计的净利润为负数且合适《公司法》及公司章程的分红前提的环境下，董事会应制定不低于昔时可分派利润 10%的现金分红预案。（二）本次刊行后的分红报答规划为进一步细化本公司上市后合用的《公司章程（草案）》中关于股利分派的条目，充实考虑全体股东的好处，连结分派政策的持续性和不变性，加强分派决策的通明度和可操作性，并按照公司的经停业绩、现金流量、财政情况、营业开展情况和成长前景及其他等主要要素，经 2014 年 3 月 30 日召开的 2014 年第二次姑且股东大会审议通过，本公司上市后的股东分红报答规划内容如下：1．利润分派方案的制定和实施公司的利润分派政策是确保股东分红报答规划得以实现的主要办法。公司将实行持续、不变的利润分派政策，具体如下：（ 1）利润分派准绳：公司实行积极、持续、不变的利润分派政策，公司应注重对投资者的合理投资报答并兼顾公司昔时的现实运营环境和可持续成长； 公司董事会和股东大会对利润分派政策的决策和论证该当充实考虑董事、 监事会和投资者的看法。（ 2）利润分派形式：公司能够采纳现金、股票或者现金与股票相连系的体例分派利润，利润分派不得跨越累计可分派利润的范畴，不得损害公司持续运营能力；当现金流无法满足公司日常运营资金需求时，董事会制定的分红预案在满足最低现金分红比例的前提下，能够连系公司股价与股本规模的环境，添加股票股利分派预案；在公司运营情况优良、盈利能力较强且现金流丰裕的环境下，董事会制定的分红预案中应恰当提高昔时现金分红的比例， 并能够制定中期现金分红预案。（ 3）现金分红比例：在公司昔时经审计的净利润为负数且合适《公司法》南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-6及本章程的分红前提的环境下。董事会应制定不低于昔时可分派利润 10%的现金分红预案。（ 4）公司董事会该当分析考虑公司所处行业特点、成长阶段、本身运营模式、盈利程度以及能否有严重资金收入放置等要素，区分下列景象，提出差同化的现金分红政策：①公司成长阶段属成熟期且无严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；②公司成长阶段属成熟期且有严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；③公司成长阶段属成持久且有严重资金收入放置的，进行利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；公司成长阶段不易区分但有严重资金收入放置的，能够按照前项处置。（ 5）公司每年利润分派方案由董事会连系本章程的、公司盈利及资金需求等环境提出、订定。董事会该当当真研究和论证公司现金分红的机会、前提和最低比例、调整的前提及其决策法式要求等事宜， 董事该当颁发明白看法。董事能够搜集中小股东的看法，提出分红提案，并间接提交董事会审议。股东大会对利润分派方案进行审议前， 公司该当通过多种渠道自动与股东出格是中小股东进行沟通和交换，充实听取中小股东的看法和；董事会审议利润分派方案时，须经全体董事过对折表决通过方可提交股东大会审议；股东大会审议利润分派方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上通过。（ 6）若是公司合适本章程的现金分红前提，但董事会没有作呈现金分红预案的，该当在按期演讲中披露缘由、未用于分红的资金留存公司的用处，公司监事会、董事该当对此颁发看法。（ 7）公司按照出产运营环境、投资规划和持久成长的需要确需调整利润分派政策的，调整后的利润分派政策不得违反相关法令律例、规范性文件和本章程的相关； 公司调整利润分派政接应由董事会细致论证调拾掇由并构成书面论证演讲，董事和监事会该当颁发明白看法。公司调整利润分派政策的议案经董事会审议通事后提交公司股东大会审议， 并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。股东大会审议调整利润分派政策相关事项时，公司应为股东供给收集投票体例进行表决。（ 8）公司该当在年度演讲中细致披露现金分红政策的制定及施行环境，并南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-7申明能否合适本章程的或者股东大会决议的要求， 分红尺度和比例能否明白和清晰，相关的决策法式和机制能否完整，董事能否履职尽责并阐扬了应有的感化，中小股东能否有充实表达看法和的机遇，中小股东的权益能否获得了充实等。对现金分红政策进行调整或变动的，还应对换整或变动的前提及法式能否合规和通明等进行细致申明。（ 9）公司股东具有违规占用公司资产环境的，公司该当扣减该股东所分派的现金盈利，以其占用的资产。2．利润分派应履行的审议法式（ 1）公司董事会按照公司的利润分派规划，连系公司昔时的出产运营情况、现金流量情况、将来的营业成长规划和资金利用需求、以前年度吃亏填补情况等要素，以实现股东合理报答为起点，制定公司昔时的利润分派预案。董事会在制定利润分派方案时，该当当真研究和论证公司现金分红的机会、前提和最低比例、调整的前提及其决策法式要求等事宜。（ 2）董事应对利润分派预案颁发看法，利润分派预案经全体董事的同意方可提交董事会表决。（ 3）利润分派预案经董事会审议通事后提交股东大会表决，经出席股东大会的股东（包罗股东代办署理人）所持表决权的二分之一以上审议通过。3．对利润分派方案研究论证法式和决策机制（ 1）按期报密告布前，公司董事会应充实考虑公司持续运营能力、一般运营成长所需资金以及保障投资者合理投资报答等要素， 研究论证利润分派的预案。（ 2）公司董事会制定具体的利润分派预案时，应恪守法令、律例和公司章程的利润分派政策； 利润分派预案中该当对留存的昔时未分派利润的利用打算放置或准绳进行申明，董事该当就利润分派预案的合颁发看法。（ 3）公司董事会审议并在按期演讲中通知布告利润分派预案，提交股东大会核准；公司董事会未做呈现金利润分派预案的，该当咨询董事的看法，并在按期演讲中披露缘由，董事该当对此颁发看法。（ 4）董事会和股东大会在相关决策和论证过程中该当充实考虑董事、投资者和监事会的看法。南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-84．利润分派方案的调整（ 1）利润分派政策的调整前提公司应连结利润分派政策的持续性和不变性。按照公司出产运营环境、投资规划和持久成长的需要， 确有需要对公司章程的前述利润分派政策进行调整或者变动的，董事会可向股东大会建议调整利润分派政策，但应细致论证和申明缘由。调整后的利润分派政接应以股东权益为起点，不得违反中国证监会和所的相关。鄙人列环境下，方可调整前述现金分红比例：A、国度制定的法令律例及行业政策发生严重变化，非因公司本身缘由导致公司运营吃亏；B、呈现地动、台风、、和平等不克不及预见、不克不及避免并不克不及降服的不成抗力要素，对公司出产运营形成严重晦气影响导致公司运营吃亏；C、公司公积金填补以前年度吃亏后，公司昔时实现净利润仍不足以填补以前年度吃亏；D、中国证监会和所的其他事项。（ 2）调整章程的利润分派政策的审议法式A、调整公司章程的利润分派政策的预案经全体董事的同意方可提交董事会审议。B、调整公司章程的利润分派政策的预案经公司董事会审议通事后提交股东大会审议，并由出席股东大会的股东（包罗股东代办署理人）所持表决权的三分之二以上审议通过。 股东大会审议该议案时， 应充实听取股东 （出格是中小股东）的看法，除设置现场会议投票外，还该当放置收集投票系统为股东加入股东大会供给便当。公司董事可在股东大会召开前向公司社会股股东搜集其在股东大会上的投票权，董事行使上述权柄应取得全体董事对折以上同意。四、出格提示投资者留意的风险峻素（一）中小学教材政策变化带来的风险南方出书传媒股份无限公司 招股仿单（申报稿）1-1-91．教材出书和刊行的政策变化按照《国务院关于扩大中小学教材出书刊行投标投标试点相关问题的批复》（国函[2005]15 号）、《关于印发

告白独家代办署理合同》，商定新周刊社授予捷先社告白无限公司《新周刊》全国（包罗、地域）告白及贸易运营的独家代办署理权；无效期为 1 年，自和谈签定之日起算。（三）承印合同2014 年 10 月 30 日，新华印刷南海分公司与人之初社签定《 2015 年

变动主管主办单元的请示》（粤新出报刊[2012]61 号），广东省旧事出书局已向旧事出书总署申请将《市场经济与价钱》的主管单元由广版集团变动为南方传媒,。2012 年 8 月 28 日，广东《市场经济与价钱》社转企改制为广版集团的全资子公司，注册本钱 70 万元； 2012 年 9 月 12 日，时代传媒收购广版集团持有广东《市场经济与价钱》社无限公司的 100%股权。5．收购《新周刊》本公司设立时， 广东新周刊社因主管主办单元和出资运营单元不分歧而未完成转企改制，因而广版集团未将广东新周刊社纳入股份公司。2012 年 9 月 13 日，广东省旧事出书局出具《关于

》合同书，刊行集团为该项目标中标单元。 鉴于国度曾经将 《新华字典》 纳入国度免费供给教科书范围， 同时 《新华字典》的刊行体例、结算体例、利用对象和教材不具有不同，因而将《新华字典》纳入教材发卖。B、刊行办事费收入刊行办事费收入合用于在非珠三角地域刊行由省间接承担的权利教育南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-450阶段免费教材营业——广东省（省教育配备核心）与刊行集团签定免费教材刊行办事采购合同，刊行集团供给刊行办事后收取刊行办事费（金额相当于图书刊行发卖模式的进销差价）， 同时与各地新华书店结算供给终端刊行办事的费用。关于非珠三角地域权利教育教材刊行办事费的订价根据，按照《广东省权利教育阶段免费可比刊行办事采购合同》，刊行办事费按照教材码洋乘以费率计较（单色和双色教材费率为 27.99%，彩色教材费率为 25.99%）。同时教材码洋以省财务补助尺度为限额，即小学生 100 元每人每学年，初中生 180 元每人每学年。演讲期，教材刊行办事费收入根基连结不变，略有下降。缘由是：①学生人数持续削减。按照刊行办事费的结算数据，非珠三角地域 2013 年至 2014 年学生人数为 787.2 万人和 756.3 万人，别离较上年下降 2013 年和 2014年较上年下降 16.8 万人和 30.9 万人，次要是教材较多的初中生人数下降，由此导致 2013 年和 2014 年刊行办事费别离下降 547.69 万元和 1,274.53 万元。②2014 年刊行办事费下降较多，除了学生人数下降要素外，还有结算体例变化要素。 2014 年之前，刊行办事费分歧以现实刊行的教材码洋乘以商定费率计较，但随实在际刊行码洋超出定额尺度逐年添加，经各方协商同意，从 2014年起头，根据合同以定额尺度为限计较刊行办事费，基数变化导致刊行办事费金额削减 1,302 万元。（ 2）一般图书（含教辅）刊行收入2012 年至 2014 年公司一般图书刊行营业收入别离为 29,084.53 万元、55,603.77 万元和 82,876.19 万元。 2013 年和 2014 年别离较上年增加 91.18%和49.05%。按照发卖直销和经销划分，演讲期内一般图书（含教辅）的收入环境如下：渠道 项目 2014 年 2013 年 2012 年收入（万元） 71,552.73 46,610.02 24,748.15直销收入占比 86.34% 83.83% 85.09%收入（万元） 11,323.47 8,993.75 4,336.38经销收入占比 13.66% 16.17% 14.91%演讲期内一般图书刊行营业收入和毛利快速增加。次要缘由是：按照教辅新南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-451政，目次教辅必需由具备教材刊行天分的刊行商刊行，鞭策演讲期内刊行集团教辅刊行量快速增加。出格是在新华书店并购，刊行渠道下沉的助推下，自主渠道的直销刊行量增加较快。（ 3）音像成品及文化用品音像成品刊行收入呈逐年下降的趋向， 网购和下载快速代替保守的非教材教辅的音像成品刊行渠道，导致此类音像成品市场快速萎缩，公司音像成品收入合适行业成长趋向和特点。演讲期内，公司按照直销和经销划分，音像成品收入环境如下：渠道 项目 2014 年 2013 年 2012 年收入（万元） 511.06 344.32 719.01直销收入占比 91.25% 83.12% 75.29%收入（万元） 49.02 69.90 236.02经销收入占比 8.75% 16.88% 24.71%跟着收集音乐的普及、音像成品盗版未本色好转，整个音像成品刊行行业营业逐年萎缩。 直销 2014 年较 2013 年增加的次要缘由是新并购的南海书店及博罗书店音像成品零售量较大。公司文化用品次要通过新华书店系统对外发卖，占刊行收入比例较低。（ 4）购书卡发卖环境演讲期内，本公司刊行集团发卖购书卡的金额如下：单元：万元项目 期初余额 本年确认收入 本年添加数 期末余额2012 年 766.52 1,819.55 1,921.06 868.032013 年 868.03 1,502.90 1,802.45 1,167.582014 年 1,167.58 1,615.38 1,247.79 799.99出售购书卡时，公司借记“银行存款”，贷记“预收账款-储值卡”。消费者利用购书卡购书时，借记其他应收款，贷记停业收入，再借记“库存现金-现金 POS款”贷记其他应收款，最初借记“预收账款-储值卡”，贷记“库存现金-现金 POS 款”。4．物资商业营业收入变更阐发单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-452金额 增加率 金额 增加率 金额 增加率内部发卖 32,683.50 -0.93% 32,991.69 21.98% 27,045.76 -3.41%外部发卖 97,240.13 29.02% 75,369.50 29.29% 58,295.46 44.43%合计 129,923.63 19.90% 108,361.19 26.97% 85,341.22 24.84%物资营业次要由物资公司运营，次要为出书和印刷企业供给纸张、耗材、印刷物资，印刷机械，以及处置纸浆商业等。物资商业营业收入增加次要来历于对外发卖。演讲期内物资公司适度拓展商业营业，外部发卖收入逐年上升， 2013年和 2014 年别离较上年增加 29.29%和 29.02%。5．印刷营业收入变更阐发印刷营业次要由新华印刷运营，次要承印中小学讲义和各出书社图书、期刊同时对外供给印刷营业。因为印刷营业模式的变化，带纸印刷营业下降（ 2013年），以及印刷量的下降（ 2014 年）， 2013 年和 2014 年印刷营业收入持续下降。6．报刊和新营业收入变更阐发报媒收入次要是告白收入，演讲期内公司报媒收入根基不变，但 2014 年较上年下降 9.06%。演讲期报媒营业收入分类如下：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比告白收入 6,405.81 87.02% 7,300.55 90.19% 7,189.58 89.28%其他收入 955.43 12.98% 794.37 9.81% 863.43 10.72%合计 7,361.24 100.00% 8,094.93 100.00% 8,053.00 100.00%（二）停业成本阐发1．主停业务成天职营业形成环境如下：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比出书营业成本 139,337.99 34.23% 120,465.62 33.87% 116,519.42 38.82%刊行营业成本 128,511.76 31.57% 117,238.48 32.96% 86,224.82 28.72%物资商业成本 123,758.51 30.41% 102,296.61 28.76% 80,527.16 26.83%印刷营业成本 9,161.59 2.25% 9,280.96 2.61% 11,302.93 3.77%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-4532014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比报媒营业成本 3,415.30 0.84% 3,856.01 1.08% 3,805.37 1.27%其他主营成本 2,834.22 0.70% 2,550.93 0.72% 1,795.02 0.60%小计 407,019.37 100.00% 355,688.61 100.00% 300,174.72 100.00%减：内部抵消数 94,118.99 84,874.56 74,904.14 -主停业务成本 312,900.39 270,814.05 225,270.58 -公司的次要营业出书、刊行、物资、印刷和报媒营业，此中出书营业、刊行营业成本合计占归并抵消前主停业务成本 65%以上。公司出书、刊行营业成本均较为不变， 逐年略有增加； 物资商业营业成本呈现快速增加； 印刷营业略有下降，这些变化趋向与各项营业的停业收入变化环境根基雷同。2．各类营业成本形成及变更环境阐发（ 1）出书营业成本形成单元：万元出书营业成本项目 2014 年 2013 年 2012 年纸张费 45,846.55 44,044.72 39,587.64光路费 2,211.62 1,912.74 1,229.84印刷费、封面压塑费 31,589.54 28,057.57 28,219.59着作权力用费 14,560.81 14,169.79 11,848.60辑录经费 5,267.88 6,053.24 5,307.62其它 9,769.31 8,790.65 7,298.47合计 109,245.70 103,028.71 93,491.76注：本表口径为出书营业出产成本，不含外购统供教材成本。演讲期内出书营业成本呈逐年上升的趋向，次要是因为教辅发卖量增加较快，导致各项出书成本增加较快。（ 2）刊行营业成本形成单元：万元刊行营业成本项目 2014 年 2013 年 2012 年教材 63,426.27 71,157.20 59,831.45一般图书（含教辅） 59,807.49 42,309.69 22,290.11音像成品 346.26 230.46 664.15文化用品 3,523.29 3,306.56 2,926.20其他 1,408.45 425.27 679.55南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-454合计 128,511.76 117,429.19 86,391.46刊行集团教材营业成本呈逐年下降趋向， 其次要缘由为跟着新华书店不竭并入，以及刊行办事费收入的下降，向刊行集团外新华书店领取的刊行办事费下降较多。一般图书营业成本上升次要缘由，一是 2013 年起头，批发环节免税政策导致原价外税以成本列示形成成本上扬， 另一方面是因为教辅销量添加带动成本响应添加。（ 3）报媒营业单元：万元报媒营业成本项目 2014 年 2013 年 2012 年纸张费 111.35 192.04 465.67印刷费、封面压塑费 1,114.59 1,360.38 1,404.16着作权力用费 79.33 80.40 86.65辑录经费 2,897.55 3,113.36 3,359.74其它 641.43 598.41 779.32合计 4,844.24 5,344.58 6,095.54报媒营业成本呈逐年下降的趋向，次要缘由是印刷量下降，版面削减，因而纸张费、辑录经费和印刷费均有所下降。（ 4）物资营业单元：万元物资营业成本项目 2014 年 2013 年 2012 年纸张 56,364.28 52,752.71 41,058.75木浆 54,729.47 32,410.40 24,138.44耗材 12,664.76 17,133.50 15,329.97合计 123,758.51 102,296.61 80,527.16物资营业成本呈逐年上升的趋向，次要体此刻纸张成本以及木浆成本，次要是由于商业规模扩大，以及教辅营业成长带动成本增加较快。（ 5）印刷营业单元：万元印刷营业成本项目 2014 年 2013 年 2012 年纸张费 2,191.91 2,456.86 3,604.00辅助材料 1,614.71 1,498.74 1,568.09间接人工 2,304.41 2,450.44 2,679.34南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-455制造费用 3,050.56 2,874.92 3,451.49合计 9,161.59 9,280.96 11,302.93印刷营业成本呈逐年下降的趋向，次要是因为纸张费的下降导致，缘由是刊行人子公司新华印刷带纸印刷营业逐年削减，导致纸张费用下降，剔除纸张成本变更的要素，其他成本呈逐年上升的趋向，此中辅助材料成本逐年上升，次要是因为印刷材料价钱有所上升。（三）毛利变更及毛利率阐发1．毛利布局阐发演讲期内，公司毛利形成如下表所列：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比出书营业毛利 48,742.86 41.05% 41,281.29 41.21% 40,859.87 48.17%刊行营业毛利 54,964.24 46.28% 42,745.25 42.68% 30,035.60 35.41%物资商业毛利 6,165.12 5.19% 6,064.57 6.05% 4,814.05 5.67%印刷营业毛利 3,817.81 3.21% 5,023.27 5.02% 4,504.66 5.31%报媒营业毛利 3,945.94 3.32% 4,238.92 4.23% 4,247.64 5.01%其他毛利 1,117.57 0.94% 811.29 0.81% 367.86 0.43%小计 118,753.53 100.00% 100,164.60 100.00% 84,829.68 100.00%减：内部抵消数 1,346.05 - 1,889.24 - 534.46 -合计 117,407.48 - 98,275.36 - 84,295.22 -演讲期内，出书营业、刊行营业两项营业合计约占毛利总额的 80%以上，为公司的次要毛利来历。物资商业、印刷营业、报媒营业三项营业合计约占毛利总额的 12%~18%，配合形成公司利润来历的主要弥补。演讲期内公司主停业务毛利稳步增加， 2013 年和 2014 年别离较上年增加 16.58%和 18.03%。毛利增加次要得益于出书和刊行营业的持续增加。2．毛利率阐发项目 2014 年 2013 年 2012 年出书营业毛利率 25.92% 25.52% 25.96%刊行营业毛利率 29.96% 26.72% 25.83%物资商业毛利率 4.75% 5.60% 5.64%印刷营业毛利率 29.41% 35.12% 28.50%报媒营业毛利率 53.60% 52.37% 52.75%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-456项目 2014 年 2013 年 2012 年主停业务分析毛利率 27.28% 26.63% 27.23%演讲期，公司主停业务毛利与主停业务收入同步增加。主停业务分析毛利率根基在 27%摆布小幅波动。具体环境如下：（ 1）公司出书营业的毛利波动阐发：2014 年 2013 年 2012 年项目毛利率 占比 毛利率 占比 毛利率 占比教材 22.91% 61.01% 24.04% 68.69% 26.35% 79.65%一般图书（含教辅） 33.79% 36.99% 30.10% 28.65% 24.27% 17.70%音像成品 20.82% 1.62% 23.69% 2.01% 23.91% 1.99%其他 16.40% 0.37% 26.36% 0.66% 35.20% 0.66%出书营业 25.92% 100.0% 25.52% 100.00% 25.96% 100.00%演讲期内，公司出书营业毛利率别离为 25.96%、 25.52%和 25.92%。影响出书营业毛利率变更的次要要素如下：A、教材出书营业收入和利润次要来历于教材。演讲期内教材毛利率根基不变，略有下降。按照省外征订和省内征订的渠道分，各类渠道的毛利及毛利率环境如下：年份 2014 年 2013 年 2012 年毛利（万元） 7,816.35 6,848.49 6,623.79省外征订 毛利占比 26.28% 24.15% 20.35%毛利率 44.41% 50.90% 49.42%毛利（万元） 21,920.95 21,508.48 25,919.51省内征订 毛利占比 73.72% 75.85% 79.65%毛利率 19.54% 20.58% 23.55%在省外发卖的教材毛利率较着高于省内市场， 次要是因为产物布局的差别以及发卖价钱的差别形成的：省内市场教材出书包罗粤版教材（自主出书的原创教材）、代办署理的人教版教材和统供的其他出书社教材，统供的其他出书社教材毛利率很低；代办署理人教版教材因为领取着作权力用费，毛利率较低；而自主出书教材成本毛利率较高；别的，向广东省教育配备核心发卖的非珠三角地域教材在国度的刊行扣头率的根本上再让利（ 2013 年春季学期以前再让利 3.5%， 2013 年秋起头再让利幅度扩大至 6.61%以上），导致省内售价低于省外售价。上述两项南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-457要素导致省外发卖教材毛利率高于省内市场。演讲期内，省内市场刊行毛利率小幅下降，次要缘由是向广东省教育配备核心让利幅度添加。B、一般图书（含教辅）演讲期内，一般图书出书毛利占出书营业的比重持续上升，且毛利率增加较快， 次要是在教辅新政出台后， 公司鼎力成长教辅出书， 教辅出书收入增加较快。因为相对其他一般图书而言，教辅具有品种少、刊行量大的特点，毛利率相对较高。跟着教辅在一般图书中占比的提高，演讲期内一般图书的分析毛利率较着上升（因为教辅出书环节次要通过经销渠道发卖，因而也表现为经销营业毛利率较着上升）。演讲期内，公司一般图书（含教辅）分渠道的毛利率环境如下：单元：万元年份 2014 年 2013 年 2012 年毛利 3,053.81 3,598.48 3,469.42直销 毛利占比 16.94% 30.43% 47.98%毛利率 32.66% 31.51% 29.10%毛利 14,978.40 8,227.18 3,761.89经销 毛利占比 83.06% 69.57% 52.02%毛利率 34.03% 29.53% 21.04%（ 2）公司刊行营业的毛利波动阐发：2014 年 2013 年 2012 年项目毛利率 占比 毛利率 占比 毛利率 占比教材 31.68% 53.51% 27.92% 64.47% 26.58% 72.11%一般图书 27.84% 41.97% 24.25% 31.55% 23.93% 23.18%音像成品 38.18% 0.39% 44.36% 0.43% 30.46% 0.97%文化用品 35.77% 3.57% 30.15% 3.34% 26.56% 3.52%其他 17.87% 0.56% 17.63% 0.21% 8.81% 0.22%刊行营业 29.96% 100.00% 26.72% 100.00% 25.83% 100.00%演讲期刊行营业毛利率别离为 25.83%、 26.72%和 29.96%。 2014 年刊行营业毛利率为 29.96%，较 2013 年的 26.72%，添加 3.24 百分点。 2014 年刊行营业毛利率光鲜明显上升的次要缘由是免税范畴扩大后，免税金额对 2014 年影响较南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-458大，但 2013 年免税导致毛利添加很小（缘由详见本节之“五、影响刊行人财政情况及业绩的次要要素”关于免税变更的阐发），剔除此要素影响，2014 年刊行营业毛利率为 27.6%，较 2013 年小幅上升。演讲期内刊行营业剔除免税优惠影响后的毛利率小幅上升， 次要缘由起首是跟着新华书店并购整合的推进， 广东省新华刊行集团的刊行营业进一步向发卖终端延长，导致刊行营业毛利增厚。其次是教辅刊行营业增加较快，因为教辅刊行营业毛利率较高，带动刊行营业毛利率全体上升。毛利率变化的次要缘由阐发如下：A、教材按照刊行体例划分，演讲期内各类教材刊行营业的毛利率环境如下：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年直销毛利 14,238.04 12,656.19 8,149.51直销 直销毛利占比 48.41% 45.93% 37.62%直销毛利率 27.69% 24.08% 27.43%经销毛利 2,685.72 2,904.07 3,484.38经销 经销毛利占比 9.13% 10.54% 16.09%经销毛利率 10.20% 10.19% 10.39%刊行办事费毛利 12,489.43 11,997.89 10,026.24刊行服 刊行办事费毛利占比 42.46% 43.54% 46.29%务费刊行办事费毛利率 82.82% 67.86% 55.00%2012 年至 2014 年教材刊行营业毛利金额为 21,660.13 万元、 27,558.15 万元和 29,413.19 万元， 毛利率为 25.83%、 26.72%和 29.96%。 2012 年、 2013 年和 2014年公司别离重组并购新华书店 35 家（含新设 4 家）、 24 家（含新设 2 家）和 8家，发卖链延长到零售环节促使教材刊行毛利率有所增厚。教材刊行渠道分为直销渠道和经销渠道， 直销指由公司子公司刊行集团之所属新华书店刊行的渠道，经销指通过刊行集团之外的新华书店刊行的渠道。因为直销营业赚取了总刊行和分销两个环节的毛利，因而较经销营业毛利率更高。2013 年直销营业毛利率较低，次要是由于昔时起头批发环节享受免征政策，进项税额转成本金额和销项税额转收入接近（详见本节“其他影响盈利能力的主要要素），导致毛利较低，其他年度无此要素。南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-459同样因为新华书店收购的缘由， 需方法取给集团外刊行渠道的刊行办事费逐年削减，导致刊行办事费毛利率逐年提拔。B、一般图书（含教辅）演讲期内公司教辅刊行营业增加较快，因为教辅刊行营业毛利较高，带动一般图书刊行营业毛利率上升，一般图书毛利贡献率也快速上升。按照直销和经销划分， 演讲期内公司一般图书 （含教辅） 的毛利率环境如下：单元：万元渠道 项目 2014 年 2013 年 2012 年毛利 22,140.33 12,785.23 6,617.90直销 毛利占比 95.98% 94.81% 95.07%毛利率 30.94% 27.43% 26.74%毛利 928.37 699.56 343.15经销 毛利占比 4.02% 5.19% 4.93%毛利率 8.20% 7.78% 7.91%演讲期内刊行集团教辅和一般图书毛利和毛利率逐年增加， 演讲期内刊行集团持续收购重组新华书店，发卖链条耽误带来了毛利添加，从而提拔了毛利率。C、音像成品演讲期内，公司各类渠道发卖的音像成品的毛利率环境如下：单元：万元渠道 项目 2014 年 2013 年 2012 年毛利 209.45 177.39 271.48直销 毛利占比 97.96% 96.54% 93.33%毛利率 40.98% 51.52% 37.76%毛利 4.36 6.36 19.40经销 毛利占比 2.04% 3.46% 6.67%毛利率 8.90% 9.10% 8.22%因为发卖规模小、波动大，发卖布局变更较大，因而直销营业毛利率呈现必然的波动性。（ 3）公司其他次要营业的毛利波动阐发：项目 2014 年 2013 年 2012 年物资商业 4.75% 5.60% 5.64%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-460印刷营业 29.41% 35.12% 28.50%报媒营业 53.60% 52.37% 52.75%演讲期内，物资营业毛利持续小幅下降，别离为 5.64%、 5.60%、 4.75%，次要缘由是物资公司对外大货色发卖增加较快， 产物和营业布局中低毛利品种添加，此中近年来纸品、木浆、草浆的市场价钱持续走低，导致毛利率降低。公司印刷营业毛利率有所波动，别离为 28.50%、 35.12%和 29.41%， 2013 年毛利上升的缘由是带纸印刷营业削减，导致停业收入下降较毛利下降更快，因而毛利率上升； 2014 年毛利率下降次要是由于印刷营业参与市场所作后印刷价钱下调导致毛利下降所致。报媒营业毛利率不变连结在 50%以上，公司的平面如《新周刊》、《时代周报》、《少年文摘》、《葡萄酒》等、在区域或专业读者中的影响力较大，告白营业收入不变。3．公司毛利率与其他上市可比公司的对比阐发分析毛利率 2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 22.45% 27.01% 32.11%出书传媒 601999 18.98% 21.61% 23.72%时代出书 600551 24.98% 15.62% 19.26%中南传媒 601098 40.44% 39.24% 38.65%凤凰传媒 601928 35.09% 37.82% 38.25%平均值 28.39% 28.26% 30.40%本公司 25.82% 26.63% 27.23%因为营业布局的差别，出书传媒行业上市公司毛利率程度差别较大，毛利率低者约 22%（如时代出书），高者接近 40%（如中南传媒和凤凰传媒）。与同业业上市公司比拟，本公司毛利率处于中等偏低程度。（ 1）出书营业毛利率同业业比力如下表：公司简称 2014 年 2013 年 2012 年出书传媒 601999 31.95% 36.84% 32.92%时代出书 600551 31.39% 35.82% 34.17%中南传媒 601098 27.50% 27.73% 27.16%凤凰传媒 601928 31.37% 26.66% 26.17%平均值 30.55% 31.76% 30.11%本公司 23.62% 25.52% 25.96%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-461公司出书营业毛利率偏低次要受广东省免费教材的供应模式影响。 公司为广东省承担费用的免费教材出书营业同一供应商，同一担任与广东省（教育配备核心）结算教材款，毛利率低。公司教材出书核心除出书独家代办署理的人民教育出书社的教材外，还担任外购其他出书社出书的教材，供应给免费教材总刊行商（刊行集团和广东省教育书店）。教材采购来历包罗全国各地出书社。 2012年、 2013 年和 2014 年外购教材发卖收入别离为 27,267.60 万元、 27,211.43 万元和 30,635.87 万元。这部门收入因为在免费教材的出书供应环节发生，被计入出书营业收入，但毛利贡献很低。剔除这部门营业影响后，演讲期各期毛利率约为31%、 30%和 31%。与同业业上市公司的出书营业毛利率平均程度接近。（ 2）刊行营业毛利率同业业比力如下表：公司简称 2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 29.88% 29.21% 33.90%出书传媒 601999 13.24% 14.85% 16.04%中南传媒 601098 34.04% 34.40% 32.14%凤凰传媒 601928 27.27% 27.46% 28.48%平均值 26.11% 26.48% 27.64%本公司 30.20% 26.72% 25.83%公司刊行营业毛利率逐年上升，与同业业上市公司比力处于平均程度，次要缘由是刊行营业由批发营业和零售营业形成，零售营业毛利率比批发营业高，公司刊行营业收入中以批发营业收入为主。行业内刊行全财产链毛利率约为 30%，皖新传媒、中南传媒和凤凰传媒刊行营业财产链完整，毛利率均接近此程度；跟着演讲期内公司刊行零售终端整合工作逐步推进， 公司毛利率逐步接近刊行行业全财产链毛利率程度。（四）期间费用阐发演讲期，公司期间费用形成环境如下：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年期间费用金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率发卖费用 43,685.22 9.90% 35,156.16 9.25% 25,922.21 8.16%办理费用 48,974.60 11.09% 44,672.11 11.75% 38,521.63 12.12%财政费用 -212.36 -0.05% -254.48 -0.07% -101.08 -0.03%合计 92,447.46 20.94% 79,573.79 20.94% 64,342.76 20.24%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-4622014 年 2013 年 2012 年期间费用金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率停业收入 441,448.19 380,052.31 317,844.431．发卖费用阐发演讲期，公司发卖费用形成环境如下：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比工资福利费 15,152.31 34.69% 12,523.81 35.62% 9,298.82 35.87%告白宣传推广费 13,060.44 29.90% 8,971.33 25.52% 6,183.79 23.86%物流运输费 3,611.54 8.27% 3,487.06 9.92% 3,189.05 12.30%劳务费 1,512.51 3.46% 1,731.66 4.93% 1,206.59 4.65%场地利用费 1,480.59 3.39% 1,365.67 3.88% 1,060.99 4.09%交通差盘缠 640.39 1.47% 707.83 2.01% 659.68 2.54%社会安全费 1,037.35 2.37% 609.59 1.73% 571.79 2.21%水电费 810.93 1.86% 702.13 2.00% 563.33 2.17%编写费 0 0.00% 286.36 0.81% 520.23 2.01%其他 6,379.16 14.60% 4,770.71 13.57% 2,667.94 10.29%合计 43,685.22 100.00% 35,156.16 100.00% 25,922.21 100.00%公司演讲期各期发卖费用占停业收入比例约为 9%摆布。演讲期内发卖费用率均较上年有所上升，次要是公司收购新华书店，营业链延长所致，但随之营业规模的添加，该等费用率比例变更较小。发卖费用次要由发卖人员工资、宣传推广费、物流运输费形成，演讲期内上述 3 项费用约占当期发卖费用的 70%。工资福利费占发卖费用的 35%摆布，具体包罗工资、福利费、期末计提的金等。 2013 年和 2014 年工资福利费增加净额别离为 3,224.99 万元和 2,628.50 万元，次要缘由为收购省内新华书店，新增发卖人员的工资福利费用随之添加。发卖费用中告白宣传推广费次要是刊行人及其子公司的教材、教辅推广费用，包罗向各地代办署理商领取的宣传推广、教师培训以及售后办事等事项发生的费用，凡是按发卖码洋的必然比例领取。按照分歧地域分歧年级，推广费用比例凡是在 3%~20%之间。刊行人在出书环节的促销次要是针对教辅及一般图书的， 刊行人在演讲期内次要的促销模式有告白、发卖返点、发卖折让以及宣传推广。南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-463出书环节具体实施体例： （ 1）告白，刊行人次要通过《中国旧事出书报》、《中国出书传媒商报》、《中国出书》、 《中国编纂》、 《出书刊行研究》等行业报刊和广东省内次要 《南方日报》、《羊城晚报》、《广州日报》等对刊行人的次要产物进行宣传、推介，也通过加入上述的各类社会公益勾当开展平面宣传和推介。 别的刊行人还会通过制造图书、海报等宣传产物，发布在网站或者在店面进行宣传，同时也会邀请作者开设、举行新书发布会等体例进行图书宣传推广。刊行人借助南国书香节、深圳文博会、国际图书博览会、全国图书买卖博览会、法兰克福书展，书展等大型勾当对公司品牌、抽象进行宣传。演讲期内通过告白进行宣传的费用别离为 2014 年 163.53 万元， 2013 年 220.21 元， 2012 年 272.88 元。（ 2）发卖返点：刊行人的发卖返点次要体此刻收集发卖渠道中，凡是会按照发卖码洋的 2%~4%作为年度励返点给网店发卖客户，或者通过承担网店举行的寒暑假、 店庆等促销勾当发生的费用赐与让利。 演讲期内网店发卖金额 2014年 1,806.11 万元， 2013 年 1,854.13 元， 2012 年 1,588.15 万元，各年度的返点费用别离为 2014 年 17.90 万元， 2013 年 42.44 万元， 2012 年 9.97 万元。（ 3）发卖折让：收集发卖渠道凡是按照图书码洋的六折进行发卖。（ 4）宣传推广、培训：刊行人的宣传推广次要是针对广东省教育厅教辅目次中的图书进行地市、区县两级的推广，并对特定区域已选用的教辅图书进行按期市场，次要包罗对教育资本相对掉队地域师资的培训，同时也可以或许让分歧区域的教师领会粤版教材的奇特之处。刊行环节的次要促销模式：（ 1）宣传推广：在刊行环节，刊行人子公司在代办署理商成长成熟的地域，通过与第三方代办署理商签定合同，由代办署理商担任宣传推广，新华书店领取给代办署理商宣传推广费；或者由刊行集团及旗下新华书店自行宣传推广，如全省范畴内进行告白宣传，在重点学校举行宣讲勾当、组织教师评测教辅质量等。（ 2）门店促销：除教辅以外的图书，刊行人子公司通过在门店举行促销勾当宣传、好书保举、名人作家到学校举行、印发告白、公司抽象宣传等体例进行促销。告白宣传推广费在演讲期内逐年添加，次要是由于教辅新政实施后，刊行人以优良教辅产物进入目次教辅为契机， 加大了宣传推广力度， 以扩大市场拥有率。南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-464演讲期内，宣传推广费用呈逐年上升的趋向，与公司一般图（含与教辅）收入的增加环境相符。 2012 年~2014 年，告白宣传推广费占一般图书（含与教辅）收入的比例别离为 20.80%、 22.83%和 24.47%。物流运输费用 2013 年和 2014 年别离较上年添加 9.34%和 3.57%，其增加程度与公司当期添加的收入及刊行渠道新华书店添加的规模相婚配。编写费次要是刊行人子公司广东新粤教材研究开辟无限公司发生的粤版教材的编写费用即着作权力用费， 2012 年教材编写费按照粤版教材发卖毛利的 1/4提取，因为粤版教材的发卖毛利逐年添加，通过与编写组协商，在 2013 年教材编写费按照发卖码洋的 1.5%提取，因为编写费的提取根据和比例发生了变化，所以导致 2013 年编写费较 2012 年下降 233.8 万 元。我们按照合同商定的提取比例和昔时的发卖码洋进行从头计较， 未发觉刊行人子公司广东新粤教材研究开辟无限公司的编写费具有非常。因为编写费属于着作权力用费，刊行人在 2014年将编写费 390.49 万元从发卖费用科目调整至主停业务成本科目进行核算。与同业业上市公司比拟，本公司发卖费用占停业收入的比例低于平均程度，高于出书营业为主的公司（如时代出书和出书传媒），但低于刊行营业网点较多的公司（如皖新传媒、凤凰传媒和中南传媒）。部门缘由是公司目前以出书和总刊行营业为主，终端停业网点较少，因而发卖人员较少和运输营业量相对较小。发卖费用/停业收入公司简称2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 8.89% 9.72% 12.30%出书传媒 601999 7.60% 8.90% 9.22%时代出书 600551 2.51% 2.76% 3.75%中南传媒 601098 12.51% 12.72% 12.06%凤凰传媒 601928 12.48% 13.97% 14.39%平均值 8.79% 9.61% 10.34%本公司 9.75% 9.25% 8.16%2．办理费用阐发演讲期，公司办理费用形成环境如下：单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比工资福利费 18,731.78 38.25% 16,953.13 37.95% 13,889.40 36.06%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-4652014 年 2013 年 2012 年项目金额 占比 金额 占比 金额 占比社会安全费 8,202.94 16.75% 6,873.68 15.39% 5,808.58 15.08%折旧费 4,090.76 8.35% 3,903.82 8.74% 3,272.68 8.50%办公费 1,308.73 2.67% 1,570.25 3.52% 2,055.30 5.34%营业款待费 1,833.11 3.74% 2,304.87 5.16% 1,765.91 4.58%改制重组专项收入 327.97 0.67% 453.54 1.02% 937.14 2.43%税费 1,644.02 3.36% 1,233.63 2.76% 1,008.31 2.62%工会经费及职工教育经费 1,268.84 2.59% 1,076.80 2.41% 859.41 2.23%样书费 1,185.66 2.42% 840.31 1.88% 856.22 2.22%其他 10,380.79 21.20% 9,462.06 21.18% 8,068.66 20.95%合计 48,974.60 100.0% 44,672.11 100.0% 38,521.63 100.00%办理费用次要由工资福利费、社会安全费、折旧费、办公费、营业款待费等费用构成，上述五类费用占办理费用总额 70%摆布。演讲期办理费用形成不变，费用占比无较着波动；2012 年至 2014 年办理费用与停业收入比率别离为 12.12%、11.75%和 11.05%，办理费用与停业收入变更根基连结分歧。演讲期内办理费用的金额逐年添加的次要缘由为跟着新华书店并购整合， 办理费用的金额跟着公司运营规模的扩大，停业收入的提拔而有所增加。样书费用次要是刊行人部属子公司时代传媒用于营业宣传推广免费赠送给航空公司、 VIP 客户的报刊、等图书材料费用。因为 2013 年较 2012 年比拟营业规模没有发生变更，所以 2013 年较 2012 年样书费用变更较小。 2014 年未能发卖用于赠送的样书数量较 2013 年添加了 3 万多册， 所以导致 2014 年的样书费用添加。与同业业可比上市公司比拟， 公司办理费用占停业收入比例与同业业公司根基连结分歧。办理费用/停业收入公司简称2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 5.69% 6.57% 7.76%出书传媒 601999 12.01% 13.65% 15.08%时代出书 600551 4.95% 5.46% 6.95%中南传媒 601098 13.33% 14.05% 14.67%凤凰传媒 601928 13.07% 14.04% 14.08%平均值 9.81% 10.75% 11.71%本公司 10.75% 11.75% 12.12%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-4663．财政费用阐发公司财政费用次要为利钱出入，利钱收入大于利钱收入，演讲期内财政费用为负数。具体环境见下表：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年财政费用 -212.36 -254.48 -101.08此中：利钱收入 185.92 148.11 833.31利钱收入 778.66 626.75 1,111.07（五）其他影响损益的科目阐发单元：万元2014 年 2013 年 2012 年项目金额 占停业收入的比例 金额 占停业收 入的比例 金额 占停业收 入的比例停业税金及附加 2,729.34 0.62% 3,185.23 0.84% 3,003.09 0.94%资产减值丧失 6,654.66 1.51% 6,669.80 1.75% 3,362.82 1.06%投资收益 4,501.46 1.02% 2,461.88 0.65% 3,591.05 1.13%停业外收入 8,636.90 1.96% 11,837.25 3.11% 6,694.90 2.11%停业外收入 199.16 0.05% 378.93 0.10% 905.22 0.28%所得税费用 192.94 0.04% 219.8 0.06% 469.35 0.15%停业收入 441,448.19 380,052.31 317,844.431．停业税金及附加公司停业税金及附加包罗停业税、城市扶植税、教育费附加、堤防费和文化事业扶植费等。2．资产减值丧失演讲期内计提的资产减值丧失如下表所列：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年坏账预备 639.58 2,313.00 977.96存货贬价预备 5,784.02 4,040.36 2,384.76持久股权投资减值预备 - - -固定资产减值丧失 - 12.21 0.10无形资产减值丧失 - 1.23 -商誉减值丧失 107.44 302.99 -其他 123.62 - -合计 6,654.66 6,669.80 3,362.82南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-467演讲期内， 公司的资产减值丧失次要为存货贬价预备和坏账预备。演讲期内，资产减值丧失随新增归并报表公司添加以及运营规模扩大而有所添加。3．停业外收入演讲期内，公司停业外收入环境如下：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年非流动资产措置利得 13.13 70.56 259.55补助 7,933.28 10,198.56 4,336.91其他 690.48 1,568.13 2,098.45合计 8,636.90 11,837.25 6,694.90演讲期内，公司停业外收入次要是收到的补助，包罗先征后返、重点图书补助、改制重组专项补助等收入，具体如下表所列：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年先征后返 3,341.24 6,419.15 1,047.19重点图书补助 746.65 604.76 823.60改制重组专项补助 1,280.07 1,016.24 877.14其他专项补助 2,565.33 2,158.41 1,588.98合计 7,933.28 10,198.56 4,336.91（ 1）先征后返收入系根据财税[2009]147 号和财税[2011]92 号文，财务部、 国度税务总局 《关于继续实行宣传文化和停业税优惠政策的通知》 ，公司及子公司发卖出书物的收入自 2009 年 1 月 1 日起至 2012 年 12 月 31 日在出书环节实行先征撤退退却政策； 2013 年 12 月 25 日，财务部、国度税务总局公布《关于延续宣传文化和停业税优惠政策的通知》财税〔 2013〕 87 号，上述和停业税税收优惠政策继续施行，耽误至 2017 年 12 月 31 日，而且扩大了免征图书批发、零售环节的范畴。该项收入与营业亲近相关，按照国度同一尺度享受的补助，因而未将其界定为非经常性损益。因为部分先征后返审核周期的差别，导致各期先征后返金额波动较大。（ 2）重点图书补助次要为广东省委宣传部、 广东省旧事出书局等对公司出书的重点书目如《中汉文化丛书》、《广东 30 周年研究丛书》、《中国海洋大系》、《岭南西医药文库》等赐与的专项补助。（ 3）改制重组专项补助系广东省财务厅为实施全省新华书店改制重组和门南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-468店收集工作而赐与刊行集团的专项补助。（ 4）其他专项补助包罗地方财务文化财产专项资金、粤版教材数字化工程专项补助款、农家信屋出书经费补助、消息化专项补助等其他补助。停业外收入中的其他收入次要系公司改制重组设立以来资产清理过程中发生收入，如存货盘盈、无法领取的款子、废品收入等。4．所得税费用单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年本期应纳所得税 210.71 240.69 479.24递延所得税费用 -17.77 -20.89 -9.88合计 192.95 219.80 469.35利润总额 35,337.22 29,738.45 28,034.53现实税负程度 0.55% 0.74% 1.67%按照 《关于文化体系体例中运营性文化事业单元转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2009]34 号），以及《文化体系体例中运营性文化事业单元转制为企业和进一步支撑文化企业成长两个的通知》（国办发〔 2014〕 15号），公司本部及合适前提的子公司享受所得税免税优惠，因而企业所得税现实税负程度较低。5．非经常性损益单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年非流动性资产措置损益 -7.21 41.00 168.78计入当期损益的补助（与企业营业亲近相关，按照国度同一尺度定额或定量享受的补助除外） 4,733.52 3,779.41 3,289.72企业重组费用，如安设职工的收入、整合费用等 - - 85.46统一节制下企业归并发生的子公司期初至归并日的当期净损益 - 2.85 1,089.38除上述各项之外的其他停业外收入和收入 511.66 1,148.76 -70.67其他合适非经常性损益定义的损益项目 4,713.25 1,716.15 3,630.59小计 9,951.22 6,688.17 8,193.26所得税影响额 1.72 61.32 1.75少数股东权益影响额（税后） 929.81 837.97 1,104.95合计 9,019.69 5,788.88 7,086.56计入当期损益的补助为重点图书补助、 新华书店重组改制专项补助以及南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-469其他专项补助； 其他合适非经常性损益定义的损益项目录要为演讲期内采办理财富物构成的投资收益。（六）收益率目标阐发演讲期，公司收益率目标如下：盈利能力比率 2014 年 2013 年 2012 年发卖净利率 7.96% 7.77% 8.67%加权平均净资产收益率 17.58% 16.02% 19.30%加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后） 12.44% 12.96% 14.78%（ 1）净利润率变更阐发演讲期内，公司发卖净利润率不变在 8%摆布。（ 2）公司净利润率与同业业上市公司比力阐发项目 2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 12.18% 13.29% 13.79%出书传媒 601999 5.04% 5.30% 5.37%时代出书 600551 7.32% 8.10% 10.23%中南传媒 601098 16.91% 14.09% 13.29%凤凰传媒 601928 12.82% 12.84% 13.90%平均 10.85% 10.72% 11.30%本公司 7.96% 7.77% 8.67%公司净利润率程度与同业业上市公司平均比拟偏低， 次要因为公司的出书营业和刊行营业的毛利率低于同业业上市公司平均程度。 一是因为公司的刊行收入以总刊行收入为主，零售终端尚在整合过程中，形成刊行毛利率程度偏低；二是因为公司作为广东省承担费用的免费教材同一供应商， 同一贯全国出书社采购教材，并由教材出书核心同一供应给刊行集团和广东省教育书店，该项营业添加了公司停业收入（从公司部属出书社以外的出书单元采购的教材每年约 2.6 亿元至 3 亿元），但毛利和净利润贡献很低，拉低了公司的净利润率。（ 2）净资产收益率阐发2013 年公司净资产收益率较前年有所下降，次要是因为公司以前年度的留存收益堆集导致净资产增幅较大，拉低了净资产收益率。同业业可比上市公司净资产收益率目标如下：加权平均净资产收益率 2014 年 2013 年 2012 年南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-470皖新传媒 601801 13.43% 13.83% 12.64%出书传媒 601999 4.17% 4.05% 4.06%时代出书 600551 10.36% 10.65% 10.40%中南传媒 601098 16.13% 12.56% 11.65%凤凰传媒 601928 13.89% 10.10% 10.14%平均 11.60% 10.24% 9.78%本公司 17.58% 16.02% 19.30%加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后） 2014 年 2013 年 2012 年皖新传媒 601801 11.13% 11.05% 11.28%出书传媒 601999 2.02% 1.35% 1.27%时代出书 600551 14.32% 8.59% 8.73%中南传媒 601098 10.99% 11.58% 10.90%凤凰传媒 601928 9.17% 8.37% 8.60%平均 9.53% 8.19% 8.16%本公司 12.44% 12.96% 14.78%演讲期内，公司虽然净利润率略低于平均程度，但净资产收益率程度与同业业上市公司比拟却处于较高程度，次要缘由是公司总资产周转率较高，且资产欠债率（归并）较高。三、现金流量阐发演讲期内，公司现金流量环境如下表所示：单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年运营勾当发生的现金流量净额 51,866.58 39,580.69 28,633.50投资勾当发生的现金流量净额 -61,699.66 -46,007.26 -24,850.00筹资勾当发生的现金流量净额 4,536.26 -2,016.11 -15,003.19现金及现金等价物净添加额 -5,296.71 -8,442.92 -11,219.69（一）运营勾当现金流阐发单元：万元项目 2014 年 2013 年 2012 年发卖商品、供给劳务收到的现金 442,064.52 357,863.56 330,884.43运营勾当现金流入小计 458,756.44 373,625.23 344,287.83停业收入 441,481.19 380,052.31 317,844.43发卖商品、供给劳务收到的现金与运营活 96.36% 95.78% 96.11%南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-471项目 2014 年 2013 年 2012 年动现金流入之比发卖商品、供给劳务收到的现金与停业收入的之比 100.13% 94.16% 104.10%运营勾当发生的现金流量净额 51,866.58 39,580.69 28,633.50净利润 35,144.28 29,518.66 27,565.18运营勾当发生的现金流量净额与净利润的比率 147.58% 134.09% 103.88%本公司运营勾当现金流入次要来自于“发卖商品、供给劳务收到的现金”，占演讲期内运营勾当现金流入别离为 96.36%、 95.78%和 96.11%。比来三年公司发卖商品、供给劳务收到的现金与停业收入的比例均大于 90%，显示公司停业收入收现环境婚配环境及回款环境优良。本公司运营勾当现金流出次要是“采办商品、接管劳务领取的现金”。演讲期内，公司采办商品、接管劳务领取的现金与停业成本根基婚配，公司合理设置装备摆设出书资本、严酷节制存货程度，削减存货占用资金。比来三年运营勾当发生的现金流量净额与净利润的比例较高， 演讲期别离为103.88%、 134.09%和 147.58%。运营性现金流量净额高于净利润的次要缘由是：（ 1）折旧摊销和资产减值丧失等非付现成本对利润影响较大，但不影响运营性现金流量金额；（ 2）公司日常运营款子的收付进度办理较好，回款进度快于付款进度。（二）投资勾当现金流阐发演讲期内，本公司投资勾当现金流量净额均为负数，次要是因为购买固定资产、持久股权投资、采办理财富物领取的现金添加。此中 2012 年采办番禺区石基镇亚运大道北侧地盘领取地盘出让金等价款 40,143.16 万元， 2013 年新增加期股权投资领取现金 7,706.27 万元，购建固定资产无形资产领取现金 7,449.79 万元，2014 年购建固定资产和无形资产领取现金 8,858.72 万元，其余次要是理财富物资金收付构成的现金流。（三）筹资勾当现金流阐发演讲期内，本公司筹资勾当发生的现金流量次要流向银行汇票金、短期告贷，以及现金分红；筹资勾当收到的现金次要是未计入当期损益的补南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-472助及短期告贷。四、本钱性收入阐发（一）严重本钱性收入2012 年至 2014 年，公司严重本钱性收入次要为购买地盘、购买机械设备、ERP 系统及投入尚在扶植中的在建工程、股权投资以及并购重组收入。1．购买固定资产、在建工程、无形资产和股权投资的本钱性收入（ 1）2012 年 12 月公司采办番禺区石基镇亚运大道北侧地盘 44,581 平方米，地盘出让合同已签定，领取地盘出让金等价款 40,143.16 万元。该地块用处为“批发零售用地、住宿餐饮用地、商务金融用地、其他商服用地”，正在扶植“南方文化数字出书核心”和“新汉文化核心”项目，并已投入 1,932.60 万元用于前期预备。（ 2） 扶植广东数字出书核心， 已投入443,390.24万元， 一期工程扶植已落成。（ 3） 2013 年公司严重本钱性收入包罗向华证资产办理无限公司采办其持有的长城证券股份无限公司 0.86%股权，收入 7,722.69 万元。（ 4）购买机械设备次要为新华印刷设备添置与更新，提拔了新华印刷的出产程度；购买 ERP 系统无效改善了部分间的消息传送效率，为将来的营业扩展打下了优良的办理根本。2．演讲期内刊行人资产重组涉及的严重本钱性收入演讲期内， 本公司控股子公司刊行集团以领取现金和刊行股份等体例对广东省内部门新华书店进行了资产重组， 2012 年收购连南新华书店、仁化新华书店等 8 家信店领取现金 1,418.01 万元（此中 210.72 万元于 2013 年领取）， 2013 年收购郁南书店、阳春书店和连山书店领取现金 295.81 万元（此中 2014 年领取104.48 万元， 2015 年领取 55.60 万元）。具体环境详见本招股仿单“第五节刊行人根基环境”之“三、（二）刊行人严重资产重组环境”。（二）将来可预见的严重本钱性收入打算1．按照广东省委办公厅、广东省人民办公厅于 2009 年 12 月 31 日结合下发《关于加速推进全省新华书店重组工作的通知》（粤办发[2009]35南方出书传媒股份无限公司 招股仿单 （申报稿）1-1-473号），刊行集团打算收购珠海、汕头、韶关等 19 个广东省区县的 95 家新华书店，演讲期内已完成收购 72 家（含 6 家新设的子公司或分公司，下同）， 10 家已签定收购和谈尚未完成。在将来两到三年内，本公司将继续推进重组残剩的新华书店，达到分销收集省内全笼盖，此中部门重组涉及本钱性收入。2．惠州新汉文化广场项目已进入施工阶段，截至 2014 岁暮已投入 3,132.30万元， 项目投入预算总额为 10,759.17 万元。3．为处理目前出产运营场地分离的问题，提拔集团集约化运营程度，公司正在规划扶植“南方文化数字出书核心”和“新汉文化广场”项目。该项目已规划地盘面积为 44,581 平方米,规划建筑面积 13.3 万平方米。除上述事项外， 本公司将来可预见的严重本钱性收入次要为本次刊行股票募集资金拟投资的项目， 具体环境详见本招股仿单“第十三章募集资金使用”的相关内容。五、影响刊行人财政情况及业绩的次要要素（一）教材出书刊行政策的影响按照《国务院关于扩大中小学教材出书刊行投标投标试点相关问题的批复》（国函[2005]15 号）、《关于印发

变动主管主办单元的复函》，准绳同意《新周刊》主管单元由广版集团变动为南方传媒，主办单元由时代传媒变动为南方传媒，具体变动法式待广东省第二批非时政类报刊出书单元转制方案通事后一并打点。2012 年 12 月 25 日，广东新周刊社转企改制为广版集团的全资子公司，注册本钱 100 万元； 2012 年 12 月 28 日，南方传媒收购广版集团持有广东新周刊社无限公司的 100%股权。2013 年 5 月， 《新周刊》体系体例工作实施方案广东省旧事出书局。2013年 6 月，广东省旧事出书局批复同意《新周刊》的转制工作方案。 2014 年 2 月12 日，按照广东省旧事出书广电局《关于

相关工作的通知》（新出明电【 2013】 1 号），要求按照 2012 年 10 月财务部、教育部结合下发的《财务部教育部关于下达 2012 年农村权利教育免费教科书地方补助资金的通知》（财教【 2012】 334 号）的要求，将《新华字典》纳入国度免费供给教科书范围，各出书集团、刊行集团要积极加强与教育、财务部分的沟通、协调，自动共同教育、财务部分做好免费《新华字典》采购相关工作。2013 年 11 月 5 日，刊行集团与广东省教育配备核心签定广东省采购项目《农村权利教育免费教科书中配齐